近期，铜价的走势引起了市场的广泛关注。上周，铜价呈现出震荡上行的趋势，这背后与美国9月CPI数据密切相关。数据显示，美国9月CPI环比增速为近三个月以来最低值，这一温和表现使得市场对年内降息的预期再度升温。
与此同时，中美关系的变化也为铜价上涨提供了助力。市场普遍认为，双方将延续此前友好对话、合作共赢的谈判基础，这给全球经济注入了更多信心。此外，国内政策层面也释放出积极信号。二十届四中全会提出建设现代化产业体系和强大的内循环市场，并加快绿色转型的步伐。铜作为重要的工业金属，在绿色经济中的作用愈发凸显，其绿色溢价属性正被不断挖掘。
从基本面来看，铜市供需格局同样支撑价格走强。海外多个主要矿山近期出现供应中断问题，主流矿企在三季报中下调了产量指引预期。而国内市场则面临社会库存偏低的局面，近月盘面维持平水结构。这些因素都为铜价提供了有力支撑。
值得注意的是，尽管美国政府停摆导致美联储失去部分关键数据指引，但市场对10月降息的概率预期依然较高。全球央行逐步进入宽松周期的趋势难以逆转，这也为铜价进一步上行提供了宏观环境支持。同时，冶炼端产量增长有限，传统消费领域虽缺乏动力，但新兴产业需求保持稳定增速，成本端扰动也为铜价提供了额外支撑。
