近日，中信证券发布研报指出，2026年人民币汇率或将迎来温和升值的走势。在出口不出现超预期波动的前提下，这一趋势将成为市场关注的重点。
从外部环境来看，美联储持续降息的可能性较大，而美国关税政策对经济基本面的影响也逐渐显现。此外，特朗普不断干预美联储独立性，以及美国财政政策的不确定性，可能促使美元指数延续弱势运行。对于人民币而言，这无疑是一个相对友好的外部条件，有助于缓解外部压力。
在国内方面，基本面将继续为人民币汇率提供支撑。尤其是在促增长政策的推动下，人民币汇率表现出较高的敏感度。这意味着，一旦政策释放积极信号，汇率市场将快速响应并形成正向反馈。
值得一提的是，市场上积压的客盘结汇需求也可能成为推动人民币升值的重要因素。随着人民币逐步走强，这些需求有望得到释放，从而进一步巩固人民币的升值趋势。此外，央行在稳汇率方面的政策工具储备充足，并且使用节奏张弛有度。通过灵活调整政策力度，央行能够有效缓和市场对汇率单边行情的预期，确保汇率在合理区间内波动。
总体来看，人民币汇率未来的走势不仅受到外部环境的影响，还与国内政策、市场需求密切相关。这种多重因素交织的局面，使得人民币汇率的变化更具复杂性和动态性。
