近期国际黄金市场波动频繁，投资者的目光再次聚焦在COMEX黄金的表现上。2025年10月22日，COMEX黄金价格略有企稳迹象，报收4116.6美元/盎司，涨幅为0.18%。与此同时，国内SHFE黄金夜盘则呈现低开震荡态势，报收934.72元/克，跌幅达1.56%。尽管市场出现分化，但整体来看，避险需求依然是支撑金价的重要因素。
从地缘政治角度来看，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京原定的布达佩斯会面被取消，同时美国宣布对俄实施制裁。这一系列动作表明，乌克兰与欧洲主要国家在俄乌问题上的分歧依然深刻，全球局势不确定性加剧，导致市场避险情绪难消。这种情况下，黄金作为传统避险资产的地位得以凸显，4100美元关口成为市场关注的重点支撑位。
此外，美政府关门风波持续发酵，经济数据发布受到严重影响。此前美联储理事沃勒曾提及ADP周度薪资数据的重要性，但如今ADP已停止向美联储提供相关数据。这使得美联储在即将召开的议息会议上可能陷入“盲降”状态，进一步引发市场对经济前景和通胀水平的担忧。尽管如此，黄金市场并未因此出现大幅反弹，反而在前一日经历大跌后逐步放缓跌势。
值得注意的是，今年以来伦敦现货黄金涨幅一度达到66%，创下了历史罕见的纪录。然而，如此强劲的上涨也带来了回调的风险。四季度黄金价格可能面临冲高回落的局面，这是市场通过时间换空间来消化地缘政治缓和影响的自然结果。
目前来看，虽然金价走势存在一定的不确定性，但中长期支撑因素仍然较为稳固。地缘政治风险、中美贸易关系进展、央行购金需求以及美元信用的变化，都将继续在未来的黄金定价中发挥重要作用。对于投资者而言，黄金依然是一项重要的资产配置工具，尤其是在当前复杂的国际环境下。
