周三早盘，贵金属市场出现剧烈波动。现货黄金日内一度重挫100美元，跌破4010美元/盎司的关键点位，尽管随后快速反弹逾40美元，但整体跌幅仍接近2%。与此同时，现货白银的跌势更为迅猛，单日跌幅逼近8%。国际市场的剧烈波动迅速传导至国内市场，沪金和沪银主力合约在夜盘时段双双大跌，并延续至次日早盘，跌幅一度超过5%。
从消息面来看，近期国际市场动态频出，对贵金属价格形成显著压力。首先是乌克兰与欧洲主要国家发表联合声明，支持美国总统特朗普关于立即停止冲突的立场，这一表态缓解了地缘政治紧张局势。此外，大量白银从美国和中国流入伦敦现货市场，有效缓解了全球最大的场外贵金属交易中心的流动性紧缩问题。同时，美国白宫方面表示，政府停摆问题有望在本周得到解决，这也为市场注入了一定的乐观情绪。
面对如此剧烈的市场波动，多家期货公司给出了自己的分析。东吴期货认为，市场目前聚焦于下周传闻中的贸易谈判，普遍预期贸易紧张局势将有所缓和，这直接削弱了贵金属的避险属性。然而，考虑到降息周期开启以及地缘政治不确定性等因素，黄金长期上涨趋势仍然可期。
国信期货则指出，短期内贵金属价格或将延续高位震荡格局，波动性风险显著加剧。但从更长的时间维度看，在美联储降息预期与全球去美元化趋势的支撑下，贵金属中长期上行的基础依然稳固。
中辉期货也表达了类似的观点，认为俄乌局势突发消息导致市场避险情绪大幅降温，从而引发贵金属短线暴跌。不过从中长期趋势来看，贵金属看涨的逻辑并未发生根本性变化。
光大期货进一步补充称，当前金价是否转为下跌态势尚存不确定性。地缘政治、中美贸易进展、央行购金以及美元信用削弱等多重因素，仍是中长期支撑贵金属的重要力量。投资者可以从资产配置的角度看待黄金的投资价值。
新湖期货则提醒，若美国公布的经济数据强于预期，贵金属回调或将进一步加深，波动幅度可能继续扩大。但从长远来看，央行购金行为的持续性，叠加全球货币泛滥和去美元化趋势的不可逆甚至加速，将继续支撑贵金属价格中枢的上行。
