周一（10月20日），美元/日元汇率升至150.686，当前报150.653，微涨0.02%。
市场基本面分析
随着日本央行即将在10月召开货币政策会议，全球金融市场对日本政策走向的关注持续升温。日本央行行长植田和男近日在华盛顿的发言引发热议，他表达出对加息时机的审慎态度，使得市场对于10月底是否加息的预期更加扑朔迷离。此外，日本政局的潜在变化，尤其是新首相高市早苗可能上台的预期，也给货币政策和日元汇率带来了更多不确定性。
全球经济迷雾：植田的谨慎抉择
G20会议未解疑惑
日本央行行长植田和男于上周出席华盛顿举行的G20财金领导人会议后，并未获得关于加息方向的明确信号。当前国际贸易紧张局势再度加剧，全球金融官员普遍对经济前景表示担忧。植田在会后表示：“目前我对全球经济和美国经济的看法，与我在日本时并无明显变化。”这一表态反映出他对当前经济形势的保守判断，也让日本央行下一步政策走向更难预测。
数据驱动的决策思路
针对10月29日至30日的政策会议是否会调整利率，植田表示，他将在会议前继续收集和分析各类经济数据。此前他曾希望借助与全球财经官员的交流来判断加息的合适时机，但G20会议似乎并未提供明确答案。他多次强调应避免过早加息，并特别关注美国经济的表现，以及特朗普政府的关税政策对日本出口导向型经济可能造成的影响。这种谨慎态度显示出他对全球经济不确定性的高度警觉。
IMF的乐观与警告并存
国际货币基金组织（IMF）在其最新发布的《世界经济展望》中，上调了对2025年全球经济增长的预测，指出全球经济展现出较强韧性，这在一定程度上为日本央行加息提供了理论支撑。不过，IMF也发出警告，若国际贸易摩擦进一步升级，可能拖累全球产出增长。一位IMF高级官员在接受路透社采访时指出，日本经济存在下行风险，建议日本央行采取“极为渐进”的方式推进加息。这一外部建议进一步加强了植田的审慎立场，同时也使市场对加息的预期更加复杂。
日本央行内部：加息压力逐渐升温
通胀持续超标与加息呼声
在日本国内，日本央行正面临日益增强的加息压力。自2023年以来，通胀率连续三年高于央行设定的2%目标，且日本经济在面对美国关税压力时展现出一定抗压能力。在此背景下，日本央行内部逐步形成恢复加息的倾向。此前，日本央行在2025年1月将政策利率提升至0.5%，但随后暂停加息。在9月的政策会议上，尽管有两位委员提出加息建议，但因通胀压力尚未全面显现而未获通过。令人意外的是，一位原本立场偏鸽的委员近期表态称，日本央行“比以往任何时候都更应考虑加息”，这一转变凸显出内部对加息的迫切性正不断上升。
美元/日元技术走势分析
（美元/日元）在上一交易日收高，测试短期下行修正趋势线的阻力位。由于价格仍位于EMA50下方，短期空头压力持续存在，该均线也构成动态阻力，抑制了近期的反弹动能。此外，在触及超买区域后，相对强弱指标出现负向交叉信号，预示可能出现背离现象。
支撑位：150.36 150.43 150.55
阻力位：150.74 150.81 150.93
