自9月底以来，苯乙烯期货价格进入连续下行通道。截至10月16日，其价格已跌至近5年来的最低点。市场参与者对此高度关注，试图从多方面因素中寻找答案。
成本端拖累：油价大幅下跌成主因
在影响苯乙烯价格的诸多因素中，油价波动起到了关键作用。银河期货分析师隋斐指出，巴以停火协议达成后，地缘政治风险溢价迅速回落，加上中美贸易摩擦升级引发市场恐慌情绪，导致原油需求疲软。此外，四季度原油供应持续增加，而需求旺季结束进一步加剧了供过于求的局面，这些都直接拖累了苯乙烯的价格估值。
短期反弹与中期压力并存
尽管当前形势不容乐观，但短期内仍存在阶段性反弹的可能性。隋斐表示，英国对华制裁可能阻碍裕龙石化的发货进程，从而迫使相关装置降负运行，这或将为苯乙烯价格提供一定支撑。然而，从中长期来看，库存累积的压力仍是制约价格上行的重要因素。未来能否实现价格反转，需要观察油价走势、上游纯苯基本面改善情况以及下游订单是否回暖。
行情反转的关键要素
戴一帆则提出了更为具体的反转条件。他认为，只有当苯乙烯供应显著减少、纯苯进口低于预期，并且终端消费出现超预期复苏时，产业链才能有效去库存，从而推动行情逆转。因此，投资者需密切关注新装置投产节奏、计划外装置变动及下游订单动态。
