近日，伦敦金属交易所（LME）发布了2025年9月29日的有色金属现货升贴水数据。数据显示，各品种的升贴水情况和持仓变化呈现出不同的市场动态。铜、铝、铅、镍均出现贴水，而锌和锡则保持升水状态。这一数据背后反映了全球供需格局的变化以及投资者对未来市场的预期。
铜铝铅镍：贴水主导市场
从数据来看，铜、铝、铅、镍均处于贴水状态。其中，LME0-3铜贴水达到29.22美元/吨，持仓量为299683手，较前一日增加2023手；铝贴水为5.02美元/吨，但其持仓量略有下降，减少了354手至700995手。铅的贴水幅度最大，达45.12美元/吨，持仓量为163630手，增加了1394手。镍贴水最为显著，达到188.31美元/吨，持仓量为276611手，增幅明显，增加了2522手。这些贴水现象可能与当前市场需求疲软有关，尤其是工业需求的放缓。
锌锡：升水表现亮眼
相较之下，锌和锡的表现较为乐观。LME0-3锌升水为44.4美元/吨，持仓量维持在219399手，未发生变化。锡升水为24.99美元/吨，持仓量为20456手，增加了172手。锌和锡的升水可能与供应端收紧或库存减少有关，这表明市场对这两种金属的需求相对旺盛。
未来走势：需关注供需平衡
综合来看，LME有色金属现货升贴水数据揭示了不同品种的市场分化。随着全球经济复苏的步伐不一，以及能源转型和绿色经济的推进，有色金属市场或将面临更多挑战和机遇。市场参与者需密切关注供需平衡、库存水平以及宏观经济政策的变化，以更好地把握未来价格走势。
