近期贵金属市场表现格外亮眼，尤其是沪银主力合约在9月29日延续强势，日内涨幅超过4%，创下历史新高。与此同时，南华期货分析指出，市场资金流入显著增加，无论是中长期的ETF持仓还是短期期货持仓均呈现上升趋势。宽松货币政策预期、美联储政策独立性担忧以及比特币下跌带来的溢出效应，共同推动了贵金属市场的强劲表现。
多因素推动贵金属价格上涨
当前贵金属市场的强势表现并非偶然。一方面，全球宽松货币政策的预期使得投资者对贵金属的避险需求增加；另一方面，美联储政策独立性受到质疑，进一步增强了贵金属作为避险资产的吸引力。此外，近期比特币价格波动较大，部分资金从加密货币市场流出，转向贵金属市场，形成了明显的溢出效应。
技术形态支持进一步上涨
从技术面来看，贵金属市场整体形态偏强。伦敦金的关键阻力位在3800，若能有效突破，则有望进一步上探至4000；而伦敦银的阻力位已上移至50。短期内市场情绪依然乐观，但需警惕十一假期前持仓过重可能带来的风险。
操作建议与风险提示
对于投资者而言，目前可考虑轻仓持有前期多单过节，但需注意控制仓位以规避假期期间的潜在波动风险。同时，市场短期涨幅较大，追高需谨慎，建议密切关注国内外宏观政策及市场情绪的变化。
