周一（9月1日）贵金属价格再度走强，现货黄金连续第五个交易日走高，盘中一度逼近3490美元关口，创4月22日以来新高，最终收涨0.81%，收报3475.35美元/盎司。
现货白银涨势更猛，昨日银价已突破40美元大关，为2011年以来首次，年内累计涨幅已经超过40%，连续第三个交易日获得强劲的后续买盘动能，尾盘报收41.22美元/盎司，日涨幅3.91%，自2011年9月以来首次突破40美元关口。
这一行情主要受两方面因素驱动：一是市场对美联储短期内降息的预期不断升温，二是市场对实物白银供应紧张的担忧加剧。此外，美元走弱及持续释放的通胀信号进一步支撑了白银价格，使得本周初市场看涨情绪保持稳固。
白银兼具金融与工业属性，下游需求端包括工业、投资、珠宝首饰和银器等，其中工业需求占比超过一半。
世界白银协会发布的《2025全球白银调查》显示，2024年全球白银总供应量为10.15亿盎司，其中一次矿山生产供应量占比为81%；2024年全球白银总需求量为11.64亿盎司，其中工业需求为6.81亿盎司，占比达58.5%，主要集中在电子电气（光伏）、钎焊合金和焊料等领域。
近年来，光伏用银需求持续增长，在供给端则难以实现明显增量的背景下，供需紧张为白银价格上涨提供了基本面支撑。
根据白银协会（Silver Institute）的判断，在太阳能电池板等清洁能源技术的推动下，白银市场正迈向连续第五年的供应短缺。
分析师强调，白银的吸引力源于其相对于黄金的估值优势。虽然金银比已从4月高位大幅回落，但目前仍处于86以上的高位，远高于50-60的历史均值区间。
从长期技术图表来看，白银价格在触及44.22美元前几乎没有明显阻力，该价位可能成为交易员接下来的目标。白银走势短期支撑位则看向50日移动平均线，目前该均线位于37.80美元附近。
截止北京时间周二（9月2日）10:01，现货白银报40.65美元/盎司，跌幅1.39%；现货黄金报3495.77美元/盎司，涨幅0.59%。
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