近期硅锰市场整体保持平稳运行，但供需两端的博弈仍在继续。成本端锰矿现货价格稳定，焦炭价格维持高位，使得硅锰生产成本支撑力度较强。然而，供应端缺乏明显的利好因素，硅锰合金盘面延续偏弱震荡走势。在这样的背景下，市场参与者都在密切关注下游钢厂的开工情况，这将对硅锰合金的需求和市场走势产生重要影响。
成本端：锰矿与焦炭价格维稳
目前，锰矿市场表现偏稳，现货价格暂无明显波动，而焦炭价格也持续处于高位。这种局面为硅锰合金的成本端提供了较强的支撑力。尽管如此，硅锰合金市场的整体走势并未因此出现显著改善，仍需进一步观察其他因素的变化。
供应端：观望情绪浓厚
从供应端来看，周初硅锰合金厂普遍持观望态度，工厂多选择封盘不对外报价。这一现象表明市场参与者对当前行情的信心不足，同时也反映出短期内市场缺乏明显的利好驱动。面对成本端的强势支撑和需求端的不确定性，硅锰合金厂商更倾向于等待进一步的市场信号。
需求端：钢厂限产扰动有限
本周北方部分钢厂因阅兵活动实施限产，预计铁水产量将有所回落，这可能导致硅锰合金库存出现短期累库的情况。不过，由于阅兵时间较短，活动结束后钢厂或将迅速恢复生产，因此对硅锰合金需求的实际影响可能较为有限。市场对此已有一定预期，未来需重点关注钢厂复产后对硅锰合金需求的拉动作用。
