近期铁矿市场波动频繁，中美贸易关系缓和及人民币升值背景下，铁矿石价格却因限产预期的反复而承压。上周五夜盘，铁矿价格再度出现弱势下跌的局面，引发市场关注。与此同时，供应端有所收紧，澳巴发运量与到港量同步回落；需求端则因钢厂高炉减产导致铁水产量略有下降。这种供需双弱的格局让铁矿的基本面环比走弱，但未来仍存支撑因素。
供应端：发运与到港量双双回落
从供应角度来看，上周澳巴铁矿石发运量环比回落，同时到港量也出现下滑。这一现象表明整体供应端呈现收紧态势。尽管如此，由于当前港口库存小幅去化，且钢厂库存维持稳定，供应端的压力暂时未对市场形成显著冲击。
需求端：高炉减产拖累铁矿消费
需求方面，上周国内钢厂高炉生产节奏有所放缓，铁水产量出现回落。这主要是受到阶段性限产政策的影响。不过，随着阅兵活动结束，限产影响逐渐消退，预计后续钢厂高炉复产将带动铁矿需求回升。因此，短期内需求疲软的状况可能会有所改善。
基本面展望：矿价跌幅或有限
综合来看，当前铁矿市场的供需格局偏弱，但考虑到终端旺季即将到来，以及阅兵后高炉复产的潜在利好，预计铁矿价格进一步下跌的空间有限。此外，虽然人民币升值可能在一定程度上压制矿价，但市场整体仍具备一定支撑力量。
