8月20日欧洲交易时段，现货黄金小幅反弹，目前交投于3318.88美元/盎司附近；现货白银续了连续第五个交易日的连跌势头，周三亚洲时段交易价格约为每金衡盎司 37.20 美元。交易员无视了美国国债收益率的下跌，金价回落至3320美元水平。随着金银比接近89.00，白银跌向37.30美元。贵金属价格在下降通道模式内盘整，表明普遍存在看跌倾向。
【要闻速递】
最近几周，一些关键的美国经济数据出人意料地下行，而强于预期的PPI数据提醒市场，特朗普的关税政策可能仍会带来通胀压力。尽管这一数据暂时冷却了一系列更大幅度或更快的降息预期，但市场仍认为，在9月FOMC会议上降息25个基点的可能性很大，但此后的路径仍不确定。
因此，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话将受到密切关注，看其基调是否会发生变化，尤其是在经济增长继续放缓的情况下，美联储对通胀的容忍度方面。
对黄金而言，这种不确定性加上夏季假期市场，已转化为僵局，导致市场区间波动，在稳定的投资需求的支撑下，过去三个月金价在3350美元附近徘徊。白银也缺乏动力，工业需求和结构性赤字，加上强劲的基础技术面提供支撑，但在缺乏新的推动力的情况下，投机性多头表现出降低上行的意愿。
寻找潜在触发因素的投资者现在已将焦点转向美国货币政策和美元。他说：“一些事态发展可能提供打破目前僵局所需的火花。
【技术分析】
现货黄金（伦敦金）：现货黄金价格在上一交易日盘中延续跌势，短期内在看跌修正通道范围内波动。这一下跌受到价格持续位于50日指数移动平均线（EMA50）下方所带来的负面压力支撑，进一步削弱了看涨动能，导致跌破3325美元。尽管相对强弱指数（RSI）已进入超卖区域，但仍伴随新的负面信号，表明黄金交易中卖方力量仍占主导，除非出现新的积极信号，否则价格可能进一步下行。
现货白银（伦敦银）：当下市场格局中，14天RSI已跌至50下方，有力加剧了看跌情绪。白银价格显著低于9日EMA，凸显短期动能疲弱。不利局面下，银价大概率将向50日均线所在的37.11美元直接支撑位靠拢。若失守此位，中期势头将大幅受挫，白银/美元承压下行，或探至下降通道下轨35.70美元，乃至6月24日的11周低点35.28美元；若跌势不止，甚至可能刷新三个月新低至32.96美元。不过，在37.75美元的9日均线处或有初步阻力，38.70美元附近的通道上限挑战更大。若能突破该关键阻力区，市场情绪有望转多，支撑银价上探至7月23日创下的2011年9月以来高位39.53美元附近。
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