在8月12日的欧洲交易时段，黄金市场宛如一场激烈的战场，多空双方力量在此展开了一场惊心动魄的博弈，价格走势犹如迷雾中的航船，充满了不确定性，却又维系着一种微妙的平衡态势。其中，现货黄金出现小幅反弹行情，当前正于3351.79美元/盎司价位附近交投；而现货白银则交投于37.78美元/盎司，录得约0.47%的涨幅。值得关注的是，美国总统特朗普通过Truth Social平台明确表态，不会在8月11日对黄金加征关税。然而，美元全线走强的强劲势头，依旧对白银价格形成了明显的压制作用。
【要闻速递】
美国劳动力市场数据作为全球经济的重要风向标，对黄金价格有着深远影响。近期美国上周持续申领失业救济人数升至 2021 年底以来最高，这一数据直观反映出美国劳动力市场的疲软态势正不断加剧。劳动力市场的走弱往往预示着经济增长动能的减弱，市场对美国经济增长前景的担忧随之升温。在经济前景不明朗的情况下，投资者通常会增加对避险资产的需求，黄金作为传统避险资产，理论上应受到青睐。然而，实际情况较为复杂，虽然长期来看劳动力市场疲软利于黄金上涨，但短期内市场的反应并非完全一致。部分投资者可能因恐慌情绪，将资金暂时集中于美元等同样具有避险属性的资产，对黄金形成一定竞争。
当前，市场对美联储货币政策走向的预期成为影响黄金价格的关键变量。根据 CME “美联储观察” 数据，美联储 9 月维持利率不变的概率仅为 9.3%，降息 25 个基点的概率高达 90.7%；到 10 月，维持利率不变概率进一步降至 4.5%，累计降息 25 个基点概率为 48.9%，累计降息 50 个基点概率为 46.5% 。美联储若开启降息周期，将对黄金价格产生多方面利好影响。首先，降息会降低持有黄金的机会成本，因为黄金本身不产生利息收益，当市场利率下降时，持有黄金的相对吸引力增加。
当前，全球地缘政治格局依然复杂多变，地区冲突时有发生，如中东地区局势、部分国家间的领土争端等，都增加了全球经济与金融市场的不确定性。在这种环境下，投资者为寻求资产的安全性，往往会加大对黄金的购买力度，将其作为避险资产的首选。黄金的避险属性在此时凸显，无论地缘政治冲突最终走向如何，只要不确定性存在，黄金就有上涨的动力。
【技术分析】
现货黄金（伦敦金）：现货黄金价格在最近的日内交易中承压回落，主要受制于3400关键阻力位的压制，同时相对强弱指数（RSI）也释放了负面信号。尽管如此，金价仍试图积聚积极动能以实现反弹并突破此阻力位，其走势目前受到短期小级别上行趋势的支撑，且价格运行于50周期指数移动平均线（EMA50）上方也为其提供了积极推力。相对强弱指数（RSI）已触及超卖区域，这暗示短期内存在技术性反弹的潜在可能。
现货白银（伦敦银）：白银在连续五日上涨后，周一转为下跌，现货价格跌破38.00美元关口。尽管出现回调，但相对强弱指数(RSI)仍处于看涨区域，显示买方仍占据主导。如果要涨势延续涨势，现货白银需首先突破38.00美元，并且站在20日移动均线38.05美元上方。后续关键阻力位关注8月8日创下的日高38.47美元，继而上看38.50美元。若这两个价位相继突破，银价或将试探39.00美元大关。反之，若白银跌破37.50美元，则可能下探50日移动均线37.03美元。若跌势持续，下一支撑位将看向7月31日摆动低点36.22美元。
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