美国股市在经历一系列历史新高后，面临着迫在眉睫的三大不确定性。这些因素可能成为市场的“引爆点”，给投资者带来意想不到的风险。
关键时间点：关税、美联储决议与财报季
下周，市场将迎来多个重磅事件，包括美国贸易伙伴8月1日的关税最后期限、美联储政策决议，以及科技巨头的密集财报。宏利约翰-汉考克投资公司的联席首席投资策略师表示，市场预期已大幅提升，这将是“努力实现更高预期”的关键一周。尽管标普500指数自4月以来飙升28%，纳斯达克综合指数跃升38%，但市场波动性指标Cboe波动率指数（VIX）从4月份的60大幅回落至7月的长期中位数以下。
高估值令市场更脆弱
然而，这轮创纪录的涨势也使市场估值达到历史高位，标普500指数的市盈率高达22.6倍，远超15.8倍的长期平均水平。这种高估值让市场对任何令人失望的消息变得异常敏感。一旦某些数据或政策未能达到预期，可能会迅速引发抛售潮。
美联储政策与企业财报成焦点
在此背景下，美联储预计将在周三的会议上维持利率稳定，以观察关税对通胀的影响。同时，本周财报季进入高潮，苹果、微软、亚马逊和Meta等“七巨头”中的四家将公布业绩。据LSEG IBES数据，目前已公布业绩的标普500公司中，第二季度整体盈利预计同比增长7.7%，高于7月1日预期的5.8%。此外，周五还将公布月度就业报告，7月非农就业岗位预计增加10.2万个，低于6月的14.7万个。
