近期，黄金价格出现冲高回落的走势。现货黄金在周三盘中因贸易不确定性担忧曾触及6月16日以来高点3438.80美元，但随后震荡走弱，一度下跌0.45%至3416.29美元/盎司，目前交投于3420关口附近。
美日贸易协议提振市场信心
美国总统特朗普宣布与日本达成贸易协议后，市场风险偏好明显回升。根据协议，美国将对日本产品征收15%关税，较此前威胁的25%有所下调。这一消息刺激日本股市大涨近4%，创下逾一年新高，上证指数也刷新去年10月以来的新高。避险情绪减弱导致黄金需求下降，成为金价承压的重要原因。
美元疲软为金价提供支撑
尽管市场风险偏好回升，但美元指数徘徊在两周低点附近，同时美债收益率走低也为金价提供了一定支撑。CM Trade首席分析师Tim Waterer指出，若8月前能达成更多贸易协议，将进一步提振风险偏好并削弱黄金需求。然而，如果美元持续疲软，金价仍有望重返3500美元水平。
美联储政策动向引发关注
除了贸易局势，市场还密切关注美联储的政策走向。特朗普周二再次批评美联储主席鲍威尔维持过高利率，并暗示其任期即将结束。受此影响，10年期美债收益率在周二触及7月9日以来低点4.328%，周三亚市小幅回升至4.374%附近。美联储的下一步行动可能对黄金市场产生重要影响。
