近期，SC原油期货和燃料油期货市场出现大幅波动，二者双双跌停的行情引发了广泛关注。这一现象的背后，是国际地缘局势变化以及市场基本面因素共同作用的结果。
地缘局势缓和引发市场调整
此前，伊朗与以色列的冲突一度推高了国际原油市场的风险溢价，导致油价飙升。然而，随着双方在北京时间6月24日宣布停火，市场迅速做出反应。海通期货研究所能化研究员赵若晨指出，地缘风险溢价的消退使布伦特原油期货价格回落至70美元/桶以下，而内盘原油系品种由于前期涨幅较大，跌幅也更为显著。特别是伊朗原油大量出口至中国，使得内盘油价对地缘局势变化更加敏感。
市场交易逻辑回归基本面
随着地缘局势缓和，原油市场的关注点重新回到供需基本面。目前正值消费旺季，需求端在一定程度上抵消了OPEC+增产带来的供应压力。尽管美国原油需求表现平平，但OPEC+的实际增产规模并未完全达到预期，这为市场提供了一定支撑。不过，后期仍需密切关注地缘局势是否会出现反复，以及OPEC+增产计划的具体执行情况。
下半年油价走势或承压
展望未来，原油市场面临多重挑战。一方面，OPEC+持续增产的可能性较大；另一方面，全球经济复苏步伐放缓可能导致原油需求疲软。此外，供应过剩的风险也可能进一步压制油价。综合来看，下半年油价运行或将受到多重利空因素的影响，投资者需保持谨慎。
