在债券投资领域，定投是一种被广泛认可的策略。然而，选择错误的时间进行定投可能会导致收益缩水甚至亏损。对于想要通过债券定投获取稳定回报的投资者来说，了解哪些时间点需要规避尤为重要。尤其是在当前波动加剧的市场环境下，掌握正确的投资节奏显得更加重要。
市场利率上升期：谨慎入场
当市场利率处于上升通道时，债券价格往往会受到压制。这是因为债券价格与市场利率呈反向关系。例如，在2022年美联储连续加息期间，美国国债收益率大幅攀升，许多债券基金净值出现明显回撤。如果在此阶段加大定投力度，不仅难以获得预期收益，还可能面临短期浮亏的风险。
经济周期高点：避免盲目追高
债券市场的表现与宏观经济环境息息相关。当经济处于繁荣阶段，企业盈利状况良好，股市通常更具吸引力，而债券的需求则相对减弱。以2019年为例，中国经济增速维持在较高水平，A股市场表现亮眼，同期债券市场则显得较为平淡。因此，在经济周期高点进行债券定投，往往难以获得理想的投资效果。
政策调整窗口：观望为宜
政策调整对债券市场的影响不容忽视。例如，2020年疫情期间，全球央行纷纷推出宽松货币政策，债券市场迎来一波上涨行情。但随着政策逐步退出，市场进入调整阶段。此时如果继续按原计划定投，可能会遭遇市场转向带来的不利影响。类似的情况也出现在国内，如2023年初部分地方政府专项债发行放缓，导致相关债券品种流动性下降。
