在资本市场中，公司债券和股票是两种最常见的融资工具，也是投资者关注的焦点。2022年数据显示，全球债券市场规模已超过100万亿美元，而股票市场总市值更是高达95万亿美元。两者虽然都能为投资者带来收益，但在风险、收益模式以及持有者权益上存在显著差异。
收益来源的不同
公司债券的本质是一种债权关系，购买债券的投资者相当于借钱给企业，企业承诺按期支付固定利息并在到期时归还本金。例如，苹果公司在2023年初发行的十年期债券利率为4.2%，投资者可以稳定获得这一回报。相比之下，股票代表的是公司所有权的一部分，股东的收益主要来源于股价上涨和分红，收益波动性更大。比如特斯拉的股票在过去五年内涨幅超过600%，但其间也经历了多次大幅回调。
风险与安全性的差异
从风险角度来看，公司债券通常被认为是较为稳健的选择。即便企业经营不善，债券持有人在破产清算时仍享有优先偿还权。然而，股票的风险更高，尤其是在经济下行周期中，如2008年金融危机期间，标普500指数跌幅超过50%。因此，股票更适合风险承受能力较强的投资者。
对企业控制权的影响
债券投资者并不参与企业的日常管理，他们只是债权人，没有投票权或决策权。而股票持有者则拥有一定的企业控制权，比如伯克希尔·哈撒韦公司的股东大会上，持股人可以直接向管理层提出建议并投票表决。这种权利使得股票投资者能够更深入地参与到企业战略中。
