近期，市场对美联储货币政策的关注度持续升温。据CME“美联储观察”工具显示，美联储6月维持利率不变的概率高达95.3%，而降息25个基点的可能性仅为4.7%。这一数据表明，市场普遍预期美联储在短期内将按兵不动，但未来的政策路径仍然充满变数。
市场为何预期美联储按兵不动？
当前全球经济复苏步伐不一，美国经济表现相对稳健，通胀压力有所缓解但仍处于高位。就业市场的强劲表现也为美联储提供了更多观望空间。此外，近期银行系统风险的缓解也让美联储无需急于调整利率。因此，市场普遍认为，6月的议息会议大概率不会出现政策变动。
7月及后续政策展望
尽管6月维持利率不变的概率极高，但市场对7月及之后的政策走向仍存分歧。数据显示，7月维持利率不变的概率为75.6%，累计降息25个基点的可能性为23.4%，而降息50个基点的概率仅为1.0%。这反映出市场对未来几个月经济数据和外部环境的高度敏感性。如果通胀继续回落且经济保持韧性，美联储可能会延续当前的观望态度；反之，若经济出现疲软迹象，则降息的可能性将显著增加。
投资者如何应对不确定性？
对于投资者而言，美联储政策的不确定性既是挑战也是机遇。在利率维持不变的预期下，股市可能获得更多支撑，但债市波动或将加剧。建议投资者密切关注即将发布的经济数据，尤其是通胀和就业指标的变化。同时，在资产配置上应保持灵活性，避免过度押注单一方向。
