在资本市场上，投资者经常会对基金能否买入ST股票产生疑问。ST股票因存在财务或经营问题而被特别处理，其波动性和风险性远高于普通股票。然而，基金作为一种集合投资工具，其投资范围和策略是否允许涉足这一领域？这不仅关乎基金的操作规则，也涉及投资者对风险的认知。
基金投资的基本规则
根据我国现行的基金运作管理办法，公募基金的投资范围受到严格限制。例如，易方达基金、华夏基金等知名公募基金管理公司，通常会在基金合同中明确规定不投资于ST股票。原因在于ST股票的风险较高，不符合公募基金追求稳健收益的目标。此外，监管机构对于公募基金的投资标的有明确要求，ST股票显然不在推荐范围内。
私募基金的不同选择
与公募基金不同，私募基金的投资策略更加灵活。一些私募基金可能会选择投资ST股票，试图通过重组或业绩改善获取超额收益。例如，高毅资产等私募机构曾因押注某些ST股票而获得高额回报。然而，这种操作需要极强的研究能力和风险控制能力，并不适合普通投资者模仿。
ST股票的风险剖析
ST股票之所以备受争议，主要因其背后隐藏的巨大不确定性。以2022年为例，沪深两市共有超过100只ST股票，其中约30%的公司面临退市风险。这些公司大多存在债务危机、盈利能力下滑等问题。即使某些ST股票短期内表现亮眼，但从长期来看，其投资价值并不稳定。因此，无论是公募基金还是个人投资者，都需谨慎对待。
