在今年只剩下几个交易日的情况下，黄金市场基本上稳定在了1880美元/盎司左右，这意味着2020年全年黄金市场收获了近24%的涨幅。
法国外贸银行(Natixis)表示，明年金价要继续上涨的话，单单美元的疲软是不够的。而随着全球经济从疫情重创中开始复苏，避险情绪的下降可能意味着美元和黄金将双双承压。
该行贵金属分析师Bernard Dhadah表示，投资者们不会持有一堆现金，而是会寻找各种投资的机会。
“由于2020年受到了重创，投资者们一定会做大量投资，所以就不会需要美元。”
正因此，Dhadah认为，黄金和美元之间的负相关恐怕不会很重要，投资者更应该关注债券收益率的表现。
如果疫苗的效果在明年下半年开始显现，那么作为避险保值资产的黄金会承受很大压力。经济复苏则会推高债券收益率，增加贵金属的持有成本。
另外，通胀对黄金的提振可能也不会很大。即使经济有复苏，通胀也不会大幅升温。
“金价要因通胀走高，需要通胀出现两位数增长。资金会进入股市和房产等，消费品通胀不会大幅上涨。”
该行预计2021年黄金均价1838美元/盎司。
“经济回到正常情况，市场看到疫苗带来的效果后，金价就会回落。”
Dhadah认为，明年上半年所有西方国家都会有大量已经打了疫苗的人。
尽管如此，该行并不认为黄金市场会出现大幅下跌。
“经济的复苏需要低利率，因此利率会维持在低迷状态，这对黄金是有一些支撑的。”
Dhadah认为，明年铜价会有较好的表现，预计均价能达到6555美元/吨。
