【独家财报】日本政府和银行间接性的干预市场-指股网

【独家财报】日本政府和银行间接性的干预市场

2025-03-11 16:58:59PRC Broker官网PRC Broker

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2025-03-11 16:58:59

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■　近期关注28日日本央行货币政策会议后黑田行长新闻发布会。
■　若突破21日的最高值151.94日元，对日元买入干预的谨慎情绪将进一步增强。

在20日的欧美市场，美元兑换日元一度飙升至152日元附近，创下了自1990年7月以来近32年的首次高位的日元贬值，随后美国联邦储备委员会（FederalRrserve）在12月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，如果美联储（FOMC）放缓加息步伐的情况下，观察文章的论点将会如何传达给市场，以及短期债卷的收益率急剧下降。不久，美元兑换日元的汇率跌至146日元兑1美金。根据电子交易系统日元兑换美元为144日元的低值，在短短一个小时的时间里，美元贬值超过了7日元。

本周初，东京市场在149日元的急剧升飙升后，立即回落至145日元，从波及交叉日元的方面来看，日元升值明显高于美元走软，日本当局很可能在一个月内对日元进行购买干预。

有关干预的细节，日本财政部将在月底发布的《外汇平衡操作实施情况》中公布日本财政部的干预规模，在28日的日本央行货币政策会议上，日本央行将进行密切的关注，当前的宽松政策是否会得到坚持，市场干预是否会在黑田东彦的新闻发布会后实施。这些会使很难估计特定的汇率水准，但如果21日高点突破151.94日元，那么警惕性将进一步增强，技术方面上来讲，笔者认为关键点是从 1982 年 277.65 日元的回报高点（1985 年广场协议之前）到 2011 年 75.55 日元的历史低点，38.2% 的回报率为 152.75 日元。

随着英国债券的恢复购买，英国央行作为“最后买家”，也起到了阻止英国债券收益率上升的作用。然而，很明显，当非银行金融机构（影子银行）出现问题时，没有有效的永久手段，例如回购交易，在向市场提供流动性方面仍然存在问题。这场动荡可能促使美联储考虑设立一个常设回购机构（SRF）。
英国央行将于11月1日开始出售英国债券，以结束其“最后买家”的角色。预计大幅加息将继续下去，以抑制通货膨胀。由于金融环境在根本原因尚未消除的情况下进一步收紧，金融市场的扭曲将积累起来，并预计今后还会发生类似的动荡。英国以外的国家也正在实施货币紧缩，这场动荡不是对岸的火灾。
有关以前的趋势，请参阅 PRESTIA 见解 2022.10.20“英国金融市场的迷失仍在继续”

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