由于大流行病打击了需求，德国的通货膨胀率进一步降至零以下，增加了欧洲央行采取更多货币刺激措施的理由。
9月份德国消费者价格下降了0.4%，是五年多来的最大降幅。消费疲弱和政府于今年早些时候出台的削减销售税的措施都打击了这个欧洲最大经济体的通胀。
通货膨胀率图片来源网络
这一跌幅超出了接受彭博调查的经济学家中除一位经济学家之外所有人的预期。在德国通胀数据发布之前，有报告显示西班牙的居民消费价格连续第六个月下滑，并为整个欧元通货膨胀率再次出现负值奠定了基调。欧元区19国整体的通胀数据将于周五公布。
在通货膨胀方面，除了核心通货膨胀率稳定在2.1%外(不包括波动价格、能源价格或管制价格)，2020-2021年的主要通货膨胀因素将是管制价格[每年+0.4个百分点]和烟草和酒精饮料的价格[2020年+0.5pp和2021年+0.4pp]。
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尽管这一趋势不会令欧洲央行感到意外，央行行长拉加德已经提示了未来几个月通胀下降的可能性，但一些决策者已经开始发出警告。
西班牙央行行长Pablo Hernandez de Cos称，疲软的价格压力表明“没有自满的余地”。
央行的季度通胀预测指出：“预计从2019年第一季度开始，年度消费者价格通胀率将重新进入目标区间[2.5%+/-1pp]，随着2019供应冲击的影响逐步消除，3月底将达到2.8%。后期将沿着上升轨道运行，但仍将维持在目标波段内。”
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根据欧洲央行自己的预测，在可预见的将来，通货膨胀不太可能达到其略低于2%的目标，而且欧元走强会成为额外的负担。
经济学家预计，欧洲央行将在今年晚些时候扩大其1.35万亿欧元（1.6万亿美元）的紧急债券购买计划，最有可能在12月当新的经济预测发布的时候。
