中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020—2022年）》，国有企业混合所有制改革（国企混改）、重组整合、国资监管体制改革等方面逐步进入快速推进、实质进展的新阶段。国企混改在三年行动方案中无疑居于核心地位，混改是一个系统工程，涉及国资战略性调整、国资监管体制、公司治理等国企改革的大部分内容。本文只就国企混改的实现路径以及公司治理问题进行分析。
国企混合所有制改革图片来源网络
国企混改可以选择的路径包括产权转让、增资扩股、可转债或可交换债券、上市、资产处置、新设企业、员工持股及股权激励等，这些方式或者单独使用，或者几种方式混合使用，有成功的，也有不尽如人意的，但为什么有的混改能够成功，有的混改不尽如人意，深层次的原因是什么？在混改中，有哪些保障机制来为国企混改保驾护航，从而保证混改不拘于形式，而是实质性成功？
目前，国企混改路径中还存在一些亟须解决的问题，这些问题直接影响着混改的推进和成功与否，主要包括：一是混改中合作股东的选择；二是混改中股东之间的关系管理。
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一、关于国企混改中合作股东的选择
国企混改需要寻找合作股东，这是国企混改第一阶段的重要工作。寻找合作股东属于双向选择，但国企控股股东有自身的要求。当然，欲合作股东也可以与国企控股股东讨价还价，但也有些是被动接受的，因为有些条件是受制于行业属性和政府政策的，难以更改，但只要同意合作，就意味着必须接受，但接受并不意味着合作股东的权益可以被随意侵害。合作股东是混改企业的重要权益主体，寻找和吸引合适的合作股东是混改企业提高投资效率、实现持续发展的重要条件。
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二、关于国企混改中股东之间的关系管理
国企混改的实质是引入社会资本、海外资本等非国有资本。非国有资本会带来更加市场化的决策理念、经营手段和治理结构，进而促使国有企业在市场经济下更加有效地运营。无疑，如何降低现有非国有资本在国有企业中的磨合成本，以及如何进一步吸引潜在的非国有资本参与国企混改，是实现国企混改的重要路径，而这其中，良好的股东关系管理是决定性的一环。
