本文来自 微信公众号“奥咔姆剃刀”。
日期：2020年12月7日
一、专家介绍
颗粒硅在整个产业发展过程中，与西门子法起步差不多，瓦克也做了深入研究。主要是作为掺杂料作为使用，30%多。
目前，陕西天虹1.8w吨，已经达到特级料水平。保利协鑫(03800)目前5000-6000吨，到年底设备全部安装完毕，明年一季度全部量产。明年上半年，保利协鑫产能再增加4000吨，达到1w吨。明年年底增加2w吨产能，整个颗粒硅产能达到3w吨。明年年底有效产能接近5万吨，占整个市场的量比较小。
明年保利协鑫还处于爬坡状态。
理论角度：生产成本3.5w每吨，投资成本比西门子低30%。下游需求方面，流动性比较好，可以连续加料。掺杂使用过程中，产品质量还是非常不错的。
对整个影响判断，短期影响比较小，中长期，随着产能逐步释放，对硅料会有20-30%替代的比例，主要是产能数据决定掺杂比。
不确定性：以后要用N型，颗粒硅是否能用还不好说，现在做N型试验，颗粒硅数据还没有出来。
二、问答
1.整个原理而言，颗粒硅与西门子的区别?
在还原工艺，颗粒硅用硫化床方式，颗粒硅点好低，电耗是西门子的10分之一。西门子法在60度，颗粒硅40度，电耗减少，导致颗粒硅理论成本低一些。
2.保利协鑫颗粒硅6000吨装置的成本是什么水平?
说的也是理论成本，刨除掉了其他因素，协鑫前期投入都不算的话，就是我说的成本，把前期的都加进去，那么他的成本就比较高了。它买技术包花了1.5亿美金。再加上各种试验。前期投入比较大。陕西天虹也是花了很多钱，买工艺、买设备。
第二个是投资成本，也是很贵，5年间设备不断更换，更换也是产品不达标，更换设备让产品达标。目前还无法判断6000吨产能成本。如果粉料多的话，成本更高。
3.客户使用颗粒硅的反馈怎么样?
保利协鑫与中环合作比较早，隆基、晶科反馈，产品会进去粉料影响生产工艺;第二个是有氢跳问题。第三个问题，最核心的问题，表面上还有一些杂质，通过各种办法也可以解决。氢变的问题，通过改变工艺也可以解决。表面质量这块，他们也在做一些工作，包括更换工艺、加压也可以改变质量。目前了解到的情况，表现的技术指标还是可以的，不管是掺杂5%，还是30%，甚至完全用颗粒硅生产的单晶棒都还可以。
4.2021年年底理论产能5w吨，是不是陕西天虹+保利协鑫?
是的。
5.陕西天虹那边技术和杂质含量是什么样的?他们量产也是有问题?
无论是陕西天虹，还是协鑫，目前产品质量都可以达到单晶拉制的水平，陕西天虹试用，结果数据还比较好，各种指标已经接近块状硅的产品品质。单晶料要求比较高的，要达到9个9，之前一直受制于产品质量，目前他们已经逐步解决了。
6.亚洲硅业，他们怎么样?
他们颗粒硅是中试线，目前大规模量产的只有协鑫和陕西天虹。
7.氢跳的问题解决的难度如何?多久才能解决?
氢跳的问题从根本上来说，一点也没有比较难，但是可以通过改变加料工艺进行优化，把这个问题解决掉最小。从中环、隆基反馈来说，改变加料方式可以减少。
8.从下游企业角度来说，他们对颗粒硅是非常有前景，还是必须要换掉通威这种?
颗粒硅从理论角度来说，成本更低一些，从整个下游接受程度来说，目前价值偏小，对市场大环境影响也不大，量上到明年也就2%左右，短期影像不大。方向上来看，要通过2-3年才能看出来。这个技术可以作为储备技术进行研究。通威这块，他对颗粒硅也是有研究、也有储备的，也有可能下个项目，通威是颗粒硅的，从行业的角度来看，是个方向。如果5年后来看，也有不确定性，N型电池能不能做，我也希望它能够做出来，这个也是不确定性，颗粒硅多了，需要连续出炉、连续加料。对整个市场，短期影响不大，中期来看，占比也不大，主要看长期，到底颗粒硅有多少潜力，看能不能达到N型电池需求。
9.N型电池，从颗粒硅角度来看，有什么难度?
首先是杂质含量，第二个是电阻、氧含量。颗粒硅现在金属杂质已经得到了很好的解决，但是其他是不是很好的解决了，毕竟还在试验，也没有相关的数据出来，所以也存在一定的不确定性。颗粒硅的潜力也是有的，量产的第一条线在做，规模放大后，会不会有更大的问题出现，是不是有更大的潜力去挖，这个也不好判断。
杂质：氧、碳、铁、铜、铝都在里面有要求。电阻率也要解决的。
10.下游接受度问题，陕西天虹开工率只有50%，它下游客户觉得怎么样?
陕西天虹产品也是在使用，但是反馈并不清楚，从测试数据来看，与协鑫相当，甚至一些指标优于协鑫，从这个角度来看，还是可以的。
11.未来异质结电池技术应用，颗粒硅产品与异质结不兼容主要在什么地方?
也不是不兼容，颗粒硅是新东西，以前没有做过N型硅片，所以我们觉得会存在一定的风险。但是不能否认的是，生产出来的都是硅。现在主要的是没有数据。
颗粒硅现在不确定性太多，现在只能给理论成本，生产中还能降多少，我们不确定，生产能不否达标也不确定。从理论角度来看，确实优于西门子法，还有售价问题，到底售价多少也不确定。到底产品定位是什么也不知道。
12.氢跳要是解决的话，怎么样才能降下来，难度是什么?
这个是保密技术了。颗粒硅生产工艺、加料方式都是保密工艺范围之内，这个工艺会成为未来企业拉开成本的方法之一。如果真的颗粒硅成本低的情况下，是不是他们在成本上更有优势，这个挺难得到他们在用什么工艺在解决氢跳。
13.现在已经有2个企业有颗粒硅技术了，假如我们验证这个是未来的方向了，协鑫的优势能过保持多久?其他企业学习起来到底有什么壁垒?
这个壁垒从原理角度来说，都不复杂，不仅仅协鑫，其他的企业都做过颗粒硅试验，这个难点主要在设备。当时困扰的问题主要是表面质量，这个是核心问题。如果工艺打通了，核心材料摸索出来了，方向确定了，这个投产时间就比较快了。陕西天虹可以通过招商引资、战略合作，可能一下子就能够把技术在其他龙头企业上应用。
协鑫技术能不能3-5年内领先?主要看它1w吨项目投产之后，才能作为分水岭。现在月产量500吨，各方面数据还不完善，还是继续跟踪，才能判断是不是明确的方向。从业内角度来说，至少1w吨产能规模实现了，下游有应用，才能够证明嘛。至少有1000吨产能持续量产，才能够证明你的技术突破。因此1w吨产能作为衡量标准。
现在上量节奏?到明年一季度，他说能够满产运行，这个是非常重要的时间节点了。现在是小批量试用。
1w吨出来了，量就会比较大了。
中环那边有多少添加的量?从5%到30%、60%，他们甚至做过全部都是颗粒硅。据他们反馈，质量还是可以的。根据实验数据、客户反馈，都还可以。
有没有可能被证伪?这个需要专业的上下游对接才能发现，第二个是成本是非常重要的要素，成本高的话，就没有竞争力了。只有上万吨，才说明可以复制了，在规模扩大的过程中，甚至可以降低成本了。我们现在也没有他们的数据，我们更纠结他们的质量，还有成本，生产过程中的成品率。产品质量从上下游反馈来看，应该没有问题。现在更关注它的成本。
14.根据我们知道的信息，当时保利协鑫收购时候，哪个公司已经有20年的经验了,当时多大产能?
4000吨。当时主要用于多晶铸锭。当时的多晶铸锭与现在单晶拉棒差距比较大。
15.中环、隆基会不会做颗粒硅?
通威有颗粒硅技术储备的，也做过技术摸索，现在主要产品是以西门子法为主。隆基还是以下游硅片为主，不可能涉及颗粒硅生产。
16.行业里面，虽然陕西天虹、保利协鑫实现量产，通威也有技术投入，能不能讲下?
通威在西门子技术成本方面做得比较好。颗粒硅，陕西天虹、协鑫花了大的成本在做，今年宣布成功，技术难度和门槛还是非常高的，这块以后会不会继续突破，其他企业杀入进了?我们认为也是有可能的。协鑫、陕西天虹来说，颗粒硅已经是全新的赛道。从资金的角度来看，可能会得到资金的追捧，短期可能会上一条中试线去研究，加速颗粒硅应用。陕西天虹也有可能与龙头企业进行合作。但是，还是需要一个标志性事件证明技术是可行的，加速颗粒硅在行业应用。
17.关于颗粒硅专利问题，未来颗粒硅真的发现还不错，通威、大全能否跨过门槛?
了解的比较少。从陕西天虹、协鑫购买全套技术和设备来看，当时付出的成本还是比较高的。个人觉得，设备国产化，可能会重复08年多晶硅引进、消化，会建设一批成本更低的产能。
技术扩散会比较快，技术扩张也会有一定的时间，至少3-5年，也认可协鑫3-5年的领先地位，从技术发展角度来说，也是需要3-5年，不仅仅是技术方面，还有装备方面。
18.通威成本目前3.6w的成本，接近3.5w，会不会继续降?
从我们的角度来看，颗粒硅潜力更大，通威已经降了70-80%了，未来理论降幅相对有限了。颗粒硅这块也是理论值，可能还会有进一步降低的空间。
19.颗粒硅设备投资额，万吨产能投资更高?
我们的装备还处于定制阶段，投资额会更高。但是全部国产化、量产化角度来看，到最后投资成本会比理论成本低。现在1w吨8亿，西门子7亿，是非常极限的水平，按照最普通的装备来说，在8-10亿元的水平了。设备投资方面，颗粒硅随着设备国产化，投资成本下降空间更大，但是也有不确定性，从成熟角度来看，西门子法已经摸索了10年了，颗粒硅才刚刚开始，下降的空间更大，有更多的可能性。
亚洲硅业有量产吗?有小试，300吨。不清楚明年有没有量产的计划。
20.如果协鑫上了之后，售价会在什么水平?
这块比较难，取决于两个因素，一方面是成本方面，第二个方面有可能比西门子法更高。如果达到了产品质量要求，在加料的过程中，能够加快单晶生产节奏，它可以要价更高。如果这个技术应用的快，能够推动下游降成本，它的价格可以更高些。
21.陕西天虹那边明年可能增加0.8w吨?
他们那边具备扩产的基础，老外的技术都是不超产。从目前角度来说，他们第一步目标是达产、达标，而不是扩产。
22.目前产能没有起来，是不是安全问题?
安全问题是限制产能的主要因素，硅烷是易爆产品。如果颗粒硅确实能够降低成本，那么安全问题就不会成为限制因素了。
23.产能，传统硅料产能向颗粒硅产能转换，是否可以直接转换?
可以转换的。需要一个渐进的调整，不会全部改造，应该改造成本不会特别大。
（编辑：张金亮）
