看到不少小伙伴正在考虑在基金组合配置中添加一只债券基金，尤其是被动跟踪指数、风险分散、费率低廉的债券指数基金。但是在挑选过程中仍然会碰到一些困惑，搞不清楚“国开债、证金债、农发债、口行债、中高等级信用债”等等债券指数到底有什么不同？
1、 国债
国家公债，面向境内外机构和个人发行，有国家信用背书，收益基本和国债利率挂钩。不同国债基金产品区别在于跟踪久期不同的国债，长期来看年化收益在4％左右。
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2、 国开债
全称叫做“国开行债券指数”，由国家开发银行发行，属于政策性金融债的一种，主要面向商业银行等金融机构发行的金融债券，理论上来说利率比国债高些。同样区别在于跟踪久期不同的国开债指数，市场上具有长期业绩的国开债指数基金还较少，从广发中债7-10年国开债指数A和广发中证10年期国开债A的近两年收益来看，年化收益在5％-6％区间。
3、 农发债
顾名思义就是中国农业发展银行发行的金融债券，属于政策性银行债。目前市场上有3只基金，分别是广发中债1-3年农发债，南方3-5年农发债、交银中债1-3年农发债，区别也是跟踪的标的久期不同。由于成立时间均未满一年，所以暂时无法评估年化收益。
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4、 口行债
顾名思义就是中国进出口银行发行的金融债券，当然也属于政策性银行债。目前市场上有2只基金，分别是博时中债3-5进出口行和招商中债1-5年进出口行，均成立于2018年12月，区别也只是久期不同。由于成立时间太短，暂时也无法评估年化收益。
5、 政策性金融债
全称叫做“政策性银行金融债”，顾名思义就是包括了上面提到的“国开债”“农发债”“口行债”三种。目前已经成立的指数基金共有3只，分别是建信金融债1-3年LOF，建信金融债8-10年LOF、博时中债1-3证金债指数。从前两只基金的近一年表现来看，年化收益在7％-8％区间。
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6、 地方债
地方政府及地方公共机构发行的债券，虽然由地方政府来承担还本付息的义务，仍属于信用债的一种。目前已经成立的有3只，分别是成立于2017年6月的银华10年地方政府债和银华中证5年期地方政府债以及成立于2018年10月的海富通上证10年期ETF。从前两只近一年的表现来看，年化收益在8％-10％区间。
7、 城投债
地方政府借企业的“壳”筹集资金用于城市基本设施的建设，所以又叫做“准市政债”，从发行主体来看，包括了大部分企业债和少部分非金融企业债，当然也属于信用债。目前市场上只有海富通上证可质押城投债ETF，成立于2014年11月13日，长期来看年化收益在5％-6％区间。
