财联社（上海，编辑 陈默）讯，近期，在全球经济复苏预期向好等因素推动下，国际大宗商品市场回暖，原油、基本金属、铁矿石等工业品逐步走强。
本周WTI原油上涨7.4％，布伦特原油上涨7％，均实现连续四周上涨。伦铜本周涨超3%，报7506美元/吨，创七年半来新高。伦镍本周涨1.72%，报16427美元/吨，创去年12月以来新高。
本轮大宗商品市场价格上涨，四点因素值得关注。
一是美国大选“靴子落地”，外围环境不确定性明显降温，市场关注点更多转向对后续拜登政府财政刺激政策的期待。
二是最近新冠疫苗研发取得积极进展。美国辉瑞与德国BioNTech(拜恩泰科）共同宣布，已经向美国食品药品监督管理局（FDA）提交mRNA新冠疫苗BNT162b2的紧急使用权申请，该疫苗有望于今年12月中旬至年底前在美国的高危人群中使用。
三是中国等宏观数据提振了市场需求预期。今年前10个月的规模以上工业企业利润同比由负转正，增长0.7%。央行在三季度货币政策执行报告中也提及，经济增长好于预期，供需关系逐步改善，市场活力动力增强。中国经济呈现稳定恢复发展的态势。
四是全球主要央行的“继续宽松”。美联储发布的点阵图来看，在2021年3月之前维持利率零至0.25%的概率为100%，美联储官员预计至少到2022年底都不会加息。在大规模的财政赤字及政府债务压力下，美元未来或将进入漫长的贬值周期。
大宗商品市场回暖之下，A股市场有色金属、稀土等资源类周期股表现抢眼，其中，江西铜业周涨幅15.5%，中国铝业周涨幅12.4%，北方稀土周涨幅10.8，神火股份周涨幅9%。
中信证券分析指出，保守估计顺周期逻辑至少能持续至2021一季度末。当前美国/欧洲日均新增确诊病例仍在18万/23万例附近，疫情对海外经济的约束并未消退，外需驱动型大宗商品如能化、有色仍有上涨空间。从历史经验观察，周期板块超额收益与通胀周期较为一致，通胀周期的实质即为大宗商品价格中枢，而本轮周期顶部预计出现在2021年年中附近。保守估计本轮顺周期行情至少将持续至2021一季度末。
