今日，新能源车企蔚来发布2020年第三季度财报，公司总营收为45.26亿元，环比增长21.7%。蔚来CEO李斌表示，今年第四季度蔚来交付量将达到16500辆以上。
在蔚来交付量快速增长的同时，公司股票得到资本追捧。目前在美股上市的蔚来，其市值高达600亿美元以上，已远超大多数传统燃油车企。在蔚来市值高企背后，是汽车行业面临的颠覆性变革，而背靠新能源车最大市场的蔚来，其崛起之路或将远超想象。
蔚来交付量快速增长，体系化效率显著提升
作为中国豪华电动车品牌，蔚来设计、联合制造、销售智能联网高端电动汽车，推动下一代互联、自动驾驶、人工智能技术创新。通过重新定义用户体验，蔚来旨在为用户提供全面、便捷、创新的智能电动车出行解决方案。
自2018年6月底蔚来开启产品交付以来，公司的成长速度不断加快。2020年第三季度，蔚来总共交付了12206辆ES8、ES6和EC6，同比增长154.3%，环比增长18.1%，其中10月交付量达到5055辆，再次创下月度交付新高。
与此同时，公司总营收也持续上涨。2019年第一季度，公司总营收为16.31亿元，直至今年第三季度这一数字已增长到45.26亿元，涨幅高达177.5%。
值得关注的是，蔚来的体系化效率也在显著提升。今年第三季度，汽车销售毛利率已达14.5%，单车销售及综合管理费用同比下降68.2%。蔚来CEO李斌表示，“2020年第三季度的运营亏损进一步收窄至9.4亿元，环比下降18.4%，同比下降60.7%。第三季度，公司再次实现了正向经营现金流。我们有信心2020年全年总体可以实现经营活动现金流转正。”
由于蔚来10月份已经达到了5000台的全供应链产能，团队正在与合作伙伴一起进一步提升产能，预计明年一月份将全供应链产能提升至每月7500台，以满足不断增长的用户需求。
根据中国汽车技术研究中心发布的国内车市上险数据显示，2020年10月蔚来品牌整体上险数达4880辆，同比上涨94%，接近翻番。纯电SUV销量前十榜单中，蔚来拿下三席，ES6和ES8包揽冠亚军，三款车型均实现交付即热销。而蔚来ES6已经连续13个月蝉联纯电SUV冠军。
蔚来推出BaaS服务，电动智能汽车软硬件可升级优势凸显
蔚来热销，与公司的商业模式创新不无关系。对于蔚来而言，电动汽车硬件销售的盈利固然极为重要，但公司推出的换电模式及其他服务或许才是蔚来的杀手锏。
当下，新能源车的AI芯片、大数据、云物联等技术逐渐成熟，汽车市场有望完成向智能电动车转变。相比于传统燃油车，电动智能车真正的区别点在于自动驾驶、AI全局操控的加持将进一步推进出行效率提升。在这两大因素作用下，类比传统手机向智能手机的变革，汽车有望成为新一代的移动终端。
东吴证券研报称，长伴随时间及高安全要求是汽车相比手机的重要差异，未来发展方向也将以此为突破口：多样化座舱娱乐功能丰富驾驶体验和自动化无人驾驶功能解放路途时间；智能座舱及智能驾驶成为普通汽车向智能汽车发展的核心变化。
在此背景下，软件定义汽车，通过FOTA进行产品迭代的趋势已开始出现。智能化将打破车企过去与用户的一锤子买卖的生意模式，建立为存量客户提供持续服务的生意模式，汽车公司也将从制造业公司向出行服务公司的转变。
而蔚来已然开始在这方面建立护城河。今年8月，蔚来正式发布BaaS服务，提供了车电分离、电池租用、可充可换可升级的全面服务，大幅提升了电动车的竞争能力。选择BaaS方案的用户，购车价格可在原价基础上之间减去电池价格，之后以此为基础进行金融按揭，并按月支付电池租用服务费。用户的首付、每月的按揭以及补能费用，都将低于同级别燃油车。
李斌称，“我们一直鼓励的BaaS、电池租赁、电池可升级的整体体系，随着可升级成为现实，蔚来终于打通了自己的商业模式的闭环。”
今年11月，蔚来正式发布了100kWh电池包，使EC6车型的NEDC续航达到了615公里。并于11月6日推出100kWh电池及灵活升级方案后，在11月的订单中BaaS模式购车占比已达35%，并持续上升。目前，在换电领域蔚来已拥有超过1300多项专利，已建成159座换电站。蔚来也在持续布局超充站，以提供更加便捷高效的补能体验，截至目前已经建有73座超充场站。
此外，蔚来在今年9月底公布了基于高精地图的领航辅助功能NOP（Navigate on Pilot），是继特斯拉后全球第二家推出此类功能并完成大规模用户推送的品牌。领航辅助功能是从普通驾驶辅助向自动驾驶的必经之路，此功能的开发完成，意味着蔚来在自动驾驶技术上的研发实力已与大多数车企，包括传统车企，形成了代际上的差距。
与传统车企靠赚取硬件差价不同，蔚来以“硬件差价+软件持续更新服务”作为商业模式。当下，公司在规模效应和作为平台企业的双边效应下共同促进盈利能力的提升，建立独立的下游生态圈，点对点增强消费者需求粘性。
行业迎来革命性变革：蔚来崛起之路或将以指数级形式呈现
当下电动车市场规模正在高速扩张。2010年开始电动车在汽车行业中的渗透率逐年上升，全球渗透率2019年突破2.3%，中国乘用车市场达到4.9%。随着国内鼓励新能源车政策的持续落地，不远的将来，智能电动车渗透率或将出现指数级增长。
更值得关注的是，汽车行业革命性变革已然闪现。东吴证券研报称，电动车与燃油车有巨大的不同，首先，电池取代发动机和变速器，大大简化了动力总成的复杂度，降低了硬件系统集成的难度。其次，智能化赋予了汽车持续进化的生命，通过软硬件的解耦分离，OTA在线升级直接解决用户问题，而非一定要通过车型改款/换代方可解决用户问题，大大缩短了产品升级换代的周期。
在此背景下，汽车行业核心技术几乎不变，供应链高度固化的特征正被快速打破。事实上，在电动车核心部件电池方面，近三年来，电池价格降低近50%；此外，电动车的车型换代也极为迅速。李斌称，蔚来即将发布的第四款车型将是一款轿车产品，将通过第二代技术平台生产。同时，蔚来已经开始研发第五款车型。东吴证券研报直言，智能化的核心是车企将掌握在供应商手上的话权重新回收至自己手中。
得益于中国庞大的消费市场，中国本土已成长起了一批具有全球核心竞争力的软硬件实力兼具的科技企业。他们积累的能力将在电动智能车的浪潮中赋能汽车产业的崛起，而走在智能电动车前列的蔚来，或将被时代推上历史的潮头！
