国际黄金价格微跌,因美元指数持坚,但多头手握多张好牌,配置底气依然存在

 2020-09-07 19:55:02 中金在线 金银汇

周一(9月7日)欧市盘中,国际现货黄金价格转为微跌,交投于1930美元附近,美元持坚施压金价,不过上周疲弱的美国经济数据令市场担心经济将从新冠病毒引发的跌势中迅速反弹,并巩固了美联...

  周一(9月7日)欧市盘中,国际现货黄金价格转为微跌,交投于1930美元附近,美元持坚施压金价,不过上周疲弱的美国经济数据令市场担心经济将从新冠病毒引发的跌势中迅速反弹,并巩固了美联储将在更长期内维持较低利率的预期,限制金价的下行空间。

  截至发稿,国际现货黄金价格报1929.93美元/盎司,跌0.21%。

  金融服务公司AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes表示,上周美国就业数据所呈现的整体状况是复苏持续放缓,因此就整体背景来看,就业增长疲弱。与此同时,利率在更长时间维持在更低水准的预期,目前持续迎合黄金多头。

  美联储主席鲍威尔表示,美国8月就业报告“不错”,但由于增长可能放缓,美联储计划在未来数年继续加大货币政策力度。

  包括美联储在内的世界各国央行已推出大规模刺激措施,并将利率下调至接近零的水平,以缓解病毒对经济的影响,推动金价今年迄今上涨逾28%。

  较低的利率降低了持有非收益黄金的机会成本。投资者本周关注的焦点将是欧洲央行周四(9月10日)的货币政策决定,以及本周稍晚的美国通胀数据。

  此外美国10年期实际收益率为负,徘徊在-1%的历史低点附近,这表明宏观前景黯淡,从而支撑了对黄金的避险买盘。

  RWC Partners投资组合经理查尔斯·克朗森认为,当前的经济危机可能导致比2008年经济危机期间更高的通胀,这应该对黄金价格有利。货币供应量的增加,货币流通速度的提高以及极低的利率,三者的结合为通胀创造了完美的背景。今天购买黄金不仅是一种长期保持购买力的好方法,而且通过投资黄金,有可能既能保存财富,又能带来更好的表现。

  同时投资者的资产配置可能发生根本性变化。黄金在投资界仍然持有量偏低,平均约占投资组合中的0.5%。但在目前宏观经济环境中,实际利率非常低、美元疲软、扩张性货币政策和不断膨胀的财政赤字,对黄金作为投资多元化的需求可能增加。

  近几十年来,黄金一直被视为机构投资界的外围资产。但是现在市场正进入一个变革时期,这可能引发资产配置的根本转变。此前一份数据显示,通过对过去2年、5年、10年和13.5年的投资表现进行分析,可以看出黄金对机构投资组合的积极影响。它显示,如果将投资组合的2%、5%、7.5%或10%配置在黄金上,机构投资者平均能获得更高的风险调整后回报。自全球金融危机以来,这种积极影响尤其明显。

  芝加哥商品交易所集团最新数据显示,上周五(9月4日)黄金期货市场未平仓合约增加近0.62万份,成交量增长近0.17万份合约。

  本周焦点转向周四(9月10日)将公布的欧洲央行9月利率决议,多数分析师预期欧洲央行政策立场不会改变,但会关注该央行通过通胀预期传达的信息。欧元在本月初涨至两年高位。但欧元很快回落,此前欧洲央行执委连恩于上周表示,欧元升值对货币政策“确实有影响”,凸显该央行可能进一步放松政策。

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