吴辉:原油下跌迎来做多良机

 2020-09-04 01:01:00 第一黄金网 第一黄金网

钻井开工量  炼厂产量/馏分油和汽油(进出口)    库存/需求  昨晚公布了EIA库存数据,之后原

  

钻井开工量

  

炼厂产量/馏分油和汽油(进出口)

  

  

库存/需求

  昨晚公布了EIA库存数据,之后原油出现跳水,我们通过上边几张图的库存/需求,炼厂开工率,生产率,以及进出口量可以看出原油基本面依旧很弱,但是用时间来换取空间,个别分项都有小幅改善的情况,例如馏分油。

  随着最近150年来最强飓风袭击美国,市场惊讶的发现飓风对于原油影响不大,不用着急,市场会有所滞后,冲击带来的减产可能会在后期陆续体现出来。

  我们已经看到钻井及炼厂开工率的下滑,一方面是需求端萎靡造成的核心因素,一方面生产端放缓自然会造成库存的持续消化,等于是多空参半吧,同时可以找到各种支撑的论据。

原油依旧用时间来等待基本面的恢复,昨天的下跌应该是给到很好的入场机会,靠近41建议考虑去做多。我们能看出来这种日图大跌的形态往往都很难延续,而且在附图MACD上快慢线继续向0轴靠拢,继续调整等爆发。

  

  黄金昨天跌到了1931,力度还是比较强,我们看到价格再一次接近了中期上升趋势线,日图K线实体集中在1930下方,水平支撑表现的比较强劲。同样,附图指标快慢线继续向0轴靠拢,这是持续调整的迹象,并未偏离我们之前的预期,将拉长整理周期,参考《流动性问题背后反应YCC的底线,黄金调整周期将拉长》,这样的话短期而言操作上尽量保持高抛低吸即可。

  今天价格早间反弹走高,关注欧盘的延续性,重点在于趋势线的支撑,趋势线已经上移至1927/1929范围,这里将是短期多头最近的防守,由于短期区间内横盘整理,众多水平支撑已经没有什么支撑效果,只能把握区间关注整理结构的细节变化来观察倾向于突破的方向。上方较为强劲的压力集中在1968/1970,价格会继续维持收敛整理,不会有太大的波动。

  操作上依托1970/1927高抛低吸。

  长期而言坚定黄金还有更大的涨幅空间。参考《静水流深,拥抱黄金》《黄金价格背后的微妙逻辑》《黄金或许还不够贵》

  

欧元/美元汇率的驱动因素

  该图表显示了2014年5月以来,5个潜在驱动因素对美元/欧元汇率变化的累计贡献。这些因素是通过在贝叶斯VAR框架下利用欧元区和美国长期利率、股票价格和汇率的交叉资产来确定的。

  从2014年夏天以来,欧元兑美元的汇率波动中,只有大概四分之一可以归因于欧元区的货币政策,而超过一半的波动反映了美国宏观环境的演变以及全球风险因素。

  

  随着欧元冲高至1.2关口被欧洲央行官员的口头干预,市场连续调整两个交易日,美指同样出现阶段性反弹,但是我们可以看出,美指当前还是维持了下降通道,只是下跌速率有所放缓,今天冲高回落在震荡的概率比较大,这种走势今天就不要再去追空非美货币了,非美探底回升是比较可能的走势。

  美元指数我们之前重点提及了跨资产波动率的反弹,美元中短期内会重拾涨势,只是看到了短期反弹,涨势还需放在中周期。参考《谨防离岸美元流动性收紧打压风险偏好》《平均通胀目标制,美元将重拾升势》。

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