随着美元在两年来的新低附近交易，美元又回到了触手可及的位置。不过，据一位市场分析师说，现在是另一种贵金属绽放光芒的时候了。法国巴黎银行资深大宗商品分析师Harry Tchilinguirian最近在写给Kitco News的电子邮件中重申了他本月稍早的立场，即预计白银将强于黄金。他表示，黄金目前正处于整固阶段。
他表示：“随着金价触及新的名义高点，我们认为，投资者的需求已转向白银，作为通过贵金属对冲宏观风险的廉价替代品。ETF流入黄金的资金在8月份趋于平稳，而白银则继续小幅走高。”
在他发表上述言论之际，白银价格本周开始大幅上涨，突破28美元/盎司的最初阻力位，达到两周高点。12月期银价格报28.73美元/盎司，当日上涨0.48%。
白银价格的上涨已将黄金/白银比率推至2017年4月以来的最低点。根据Kitco.com的数据，该比率目前为69.35点。这意味着现在需要略多于69盎司的白银才能相当于1盎司黄金的价值。自3月份以来，该比率已大幅下降，当时该比率处于125点左右的历史高点。
不过Tchilinguirian目前认为白银在近期有更大的潜力。他准备放弃黄金市场。他补充说，法国央行预计，随着实际利率继续下降，金价将在今年年底前继续上涨。
该行在8月初发布的一份报告中表示：“随着美联储政策保持宽松，2021年通胀上升，我们可能会看到实际利率进一步下降，进而推动金价再次上涨。”
尽管美联储货币政策委员会表示，认为限制利率没有什么好处，但法国巴黎银行指出，他们预计9月将宣布一些收益率曲线控制计划。该行补充说，这将继续给美元带来压力。
“美联储将把政策利率维持在有效下限，并继续扩张资产负债表，直到对经济和通胀重回正轨有信心为止。因此，美国不再拥有今年早些时候支撑美元的相对收益优势。”
在8月份的黄金报告中，法国巴黎银行上调了黄金价格预期。该行目前预计，今年金价平均将达到1765美元，较此前预测高出逾150美元。该行预计，2021年黄金平均价格将在1965美元/盎司左右，比之前的估计高出465美元。
