SMM8月28日讯:期货换月后,广东锌锭现货升水事与愿违,未有预期中强势表现,自高位持续回落,对当月合约再度转为贴水状态,对2010合约亦大幅收窄。

对于现货升水低迷,我们认为有以下原因:一、锌价走势强劲,脱离震荡平台后,由19000元/吨一度上涨至20375元/吨,下游面对高价格开始压缩采购量,所以在缺乏下游需求支撑,以及持货商逢高出货积极的的情况下,出货商为出货变现只能不断下调升水出货,以期刺激成交,也造成现货升水加速回落,不过至本周下半周,现货升水降幅平稳。二、期货换月后,期货当月/次月价差自130元持续收窄至40元左右,持货商报价对期货次月合约只能不断下调,折算至期货当月合约平水左右成交,是市场相对可以接受的价格。
对于广东市场现货升贴水后期走势,我们认为在当前库存下降至年内新低,以及当前现货升水偏低的情况下,持货商惜售挺价情绪显现,现货升水将获支撑。
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