SMM8月4日晨会观点：
铁矿：今连铁冲高回落，港口现货市场早盘报价稳中个涨5元/吨。午后盘面继续走弱，商家出货意愿一般。唐山地区PB粉成交945-950元/吨，多数商家挺价观望为主。临近周末，钢厂多已完成周度采购，询盘一般，整体成交延续弱势。截止到8月21日，SMM跟踪的35个港口库存总计10499万吨，环比上周下降123万吨，同比下降423万吨。本期港口日均疏港量环比下降2.1万吨至297.4万吨，同比增加17万吨。唐山地区曹妃甸港口本期库存环比下降115万吨，主要因近期到货减少，叠加唐山地区钢厂高炉开工维持高位，库存环比明显下降。山东地区疏港环比变化不大，因价格持续攀升，钢厂少量按需采购为主。虽近期到港增加，但考虑到短期内压港情况难以快速缓解，港口现货主流中低品矿库存有望延续降势。
螺纹： 本周螺纹产量回落。螺纹减量主要由于电弧炉厂开工率下降所致。据SMM调研，受西南地区持续降雨影响，部分电弧炉厂生产情况不稳定，导致本周电弧炉厂开工率为80.67%，环比下滑1.21个百分点。近期，宏观面利好对情绪的提振作用愈来愈弱，叠加高价及高库存，终端拿货尤为谨慎。与其同时，目前区域性降水以及高温扰动不断，工地施工的恢复速度远不及预期，导致螺纹需求恢复速度缓慢，消费总体依旧偏弱。但对于后期而言，总体消费情况以乐观为主。
热卷：热卷本周减产主要是部分钢厂新增检修所致。就后续而言，雨水天气影响过后，电弧炉开工率回升，螺纹产量或将有所回升。同样，在当期高利润情况下，热卷钢厂检修时间较短，预计检修复产后，热卷产量也将有所回升。需求方面，高温过后，厂内生产逐渐恢复正常，叠加当前家电等行业出口转好，对后续板卷的需求也有相应的支撑。
