8.21 铜晨会纪要
宏观面：
1）美国至8月15日当周初请失业金人数录得110.6万人，超过预期的92.5万人。美国上周初请失业金人数意外回升至100万人以上，表明美国就业市场因疫情陷入困境。新的感染病例继续在全国增加，迫使一些疫情最严重地区的企业要么再次关闭，要么暂停重启。【利空★★】
2）美国疾控中心主任称南部疫情正在减缓，死亡人数应会下滑。德国总理默克尔称，欧洲必须尽全力避免实施新的全国性封锁。俄罗斯将启动新冠疫苗国际临床试验。【利多★】
3）中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，新一期的贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上一期持平。【中性★】
基本面：
1）铜精矿
力拓已下调了其 2020财年精炼铜生产目标，原因是犹他州肯尼科特矿的冶炼厂重启延迟。力拓预计该设施将在两个月内再次运营。这将意味着约30,000吨的生产损失。力拓现在预计肯尼科特的全年精炼铜产量将在135,000吨至175,000吨之间，低于之前的165,000-205,000吨。
2）废铜
8月20日广东地区1#光亮铜报价45600元/吨~45900元/吨，与前一交易日持平，精废价差为2408元/吨，环比收窄90元（票点作6.3计算）。铜价在高位调整，上游厂家处理废料的意愿增加，废铜市场供给情况环比前段跌价时期有不错改善，利废企业采购难度下降。废铜制杆厂家在高位抛货力度也有所增加，加上下游消费不佳，报价相对便宜，江西地区废铜杆对沪铜当月合约再次贴水1400以上。
3）进口铜
8月20日仓单报价66-80美元/吨，均价较前一日下调1美元/吨；提单报价57-72美元/吨，均价较前一日下调1美元/吨，QP 9月。LME0-3升水13.75美元/吨，进口亏损在500元/吨附近。 进口比价难见好转，外贸市场的需求也维持低迷状态，贸易活跃度较低。8月下旬及9月初到港提单报价未有明显变化，主流火法货源偏多，成交价格集中在65美元/吨附近；远月提单价格稍高，目前贸易商对于9月国内铜消费走出淡季仍有预期，认为远期货源价格存在有上涨空间，所以多选择持货观望态度，市场需求也有限，成交极少。
4）库存
8月20日LME铜库存环比减1800吨至104425吨；上期所铜仓单库存环比减少25吨至58738吨。
5）现货
华东： 8月20日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水90元/吨，均价65元/吨，较昨日下调20元/吨 。现货方面，下游消费持续受到高铜价抑制，采购表现清淡，随着长单交付逐渐进入尾声，货源逐步增加补充，预计短期升水已难再持坚。预计今日现货升贴水50-70元/吨。
华南： 8月20日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水10-升水80，均价跌10元/吨；湿法铜报贴水70-60元/吨，均价跌20元/吨。广东库存仅短暂下跌一天后，昨日重新增加；再加上有交割仓单流入市场，市面货源明显增加，出货者也较多；好铜价格受压回落明显，平水铜小幅下跌10元/吨，值得注意的是湿法铜受平价非标铜冲击，昨日亦大幅下调升水出货，报至贴水70/80。总的来看，铜价仍在高位叠加市场可流通货源增加，下游接货谨慎，日内升水持续走低。
铜价及预测： 昨夜晚间欧盘时段伦铜持续上涨，进入美盘时段后转跌，自6630.5美元/吨位置震荡下跌至6575美元/吨。盘中美元指数直线下跌，盘面震幅较大，盘尾伦铜上涨，最终收于6613美元/吨，成交量达1.5万手，持仓量增加4917手，至32.9万手。隔夜沪铜主力2010合约开于52160元/吨，开盘后盘面震荡走低至51820元。盘中沪铜延续震荡走势，最终收于51900元/吨，成交量6.0万手，持仓量增加1002手至11.7万手。昨夜铜价下跌主因受美国上周申请失业金人数意外回升至百万人以上消息影响，经济复苏前景的不确定性压制投资者情绪。但昨日中国一年期、五年期贷款利率符合预期，且短期内通过公开市场操作给予流动性补充和调整，货币整体宽松格局未改，预计资金面助推铜价仍将维持高位。预计今日伦铜6600-6660美元/吨，沪铜51900-52400元/吨。
