上周黄金反覆上落，现货黄金主要在1109美元至1082美元之间上落。上周黄金维持反覆上落主要是由于在周四欧洲央行总裁德拉吉的言论缓和了投资者的忧虑情绪。虽然上周五油价及环球股市显着反弹而对黄金构成压力，但是实际上黄金调整的幅度并不显着。这有可能显示目前气氛改善的情况并不能维持太久。
注意预期与现实的落差所带来的冲击。当股市不断下时，市场上便会出现一些预期希望主要经济体财金机构提出政策以刺激经济，从而稳定市场。不过值得注意的是由财金机构推出政策(如减息或扩大量宽等)至政策对经济产生作用是需要时间，最低限度需要一季时间。因此，推出政策是可以缓和市场气氛而令股市反弹，这是有可能令避险工具(黄金、日圆及债券)受到短期压力，可是这并不能即时扭转经济形势。不过，更重要的是若市场的预期不能实现，这有可能引起更大的冲击。本周美国联储会议及日本央行会议是斗可能出现这样的情况。首先，由于在过去三周股市出现明显的下跌，投资者对经济前景预期转趋保守，甚至悲观是合理的情况。因此现时市场开始有预期联储局会议有可能在本周会议的声明内容上，对经济前景预期转趋为较保守，这会提高投资者对美国加息步伐有可能减慢而令美元下跌。这是对黄金有利。不过，一旦联储局声仍然维持去年12月份对经济前景倾向乐观，暗示维持加息的步伐，这则有可能对股市构成进一步压力而支持黄金上升。
日本央行决定有可能明显影响市场。本周日本央行会议有可能较联储局更具影响力。日圆是目前其中一种避险工具，美元兑日圆已经跌至去年8月时的低位。现时已经有报导指出，安部政府认为现时扩大量宽条件已经成熟。同时，日本央行行长黑田东彦本周强调日本央行准备好在必要时扩大货币刺激措施，以确保实现2%的通胀目标。因此，投资者预期本周日本央行会议有可能扩大量宽。因此，本周日本央行如预期扩大量宽是有可能缓和市场气氛。不过，一旦维持目前量宽规模则有可能令市场震荡而刺激日圆及黄金显着上升。不过，更重要的是就算日本央行宣布扩大量宽，但美元兑日圆不能回升至120以上，这样亦显示市场的避险情况仍然高涨。黄金亦有可能因此出现调整后回升的情况。
黄金开始出现转稳迹象。虽然过去三周黄金仍然受制于周线图中的25周移动平均线(1109美元)，但是在日线图中，黄金的15日移动平均线已经明显与50日移5平均线交接，显示短期走势开始出现转稳迹象。同时25日移动平均线(1087美元)已经成了短期支持，在该线位已上运行，向上突破25周线位(1109美元)的机会甚高。黄金一旦向上突破25周线显示整体很大机会升高于50周线位(1140美元)。
（黄金日线图）
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