本周A股走势分析
本周A股三大指数集体收涨。沪指涨0.12%，深证成指涨0.5%，创业板指涨0.76%。全天成交8481亿元，较昨日放量956亿元。
盘面上，机构预计全球光模块市场2024年整体收入增长率将达到27%，CPO板块走强，威尔高、东田微20CM涨停；地产股走高，冠城大通涨停；券商板块午后快速拉升，海通证券涨超8%；虚拟电厂板块表现活跃，煜邦电力涨超15%；餐饮、通信设备、PCB概念、钢铁等板块涨幅居前。
另一方面，CRO概念下挫，泰格医药跌近6%；人形机器人板块下跌，北特科技跌停；医疗服务及生物制品、减肥药、国防军工等板块跌幅居前。
六大机构下周策略
1、中信建投：内外环境尚未显著反转 关注潜在改善因素
从A股市场企业盈利（分子端）的改善来看，预计2024年相比去年呈现出底部弱复苏的状态，但在当前通胀低迷、高频数据走弱的压力下，预计今年盈利端预期难有较大改善。相比之下，市场估值的波动常常成为市场的焦点。包括年初小盘股流动性危机和修复、两会政策预期和5月初房地产政策预期等。A股市场微观流动性和风险偏好主导市场短期波动。展望后市，在不出现流动性危机和新的利空的情况下，市场似乎已经见到本轮情绪的底部（如果情绪指数进行下行跌破10则可能触发恐慌性抛售），未来几天可以开始左侧布局反弹。
2、海通证券：下半年A股指数中枢相较上半年有望进一步抬升
展望下半年，A股资金面和基本面或有望迎来积极变化。资金面方面，A股长线的稳定型外资还存在明显入市空间。下半年，海外环境改善或也有助于推动外资回流。基本面方面，430政治局会议以来地产政策加速落地。往后看，随着稳增长存量政策的落实和增量政策的逐渐推出，叠加库存周期进入补库阶段，分析师计下半年国内宏微观基本面将逐渐修复。综合来看，在基本面和资金面双双改善的情况下，下半年A股指数中枢相较上半年有望进一步抬升。
3、华安证券：景气周期品和提前确定性机会仍是良好配置组合
震荡市延续，等待新变化。一方面近期经济基本面变化不大，出口数据指向外需持续改善。另一方面经过5月政策密集出台，短期内新出政策超预期可能性较低，房地产调控政策优化、加快基建形成实物工作量等政策落地效果有望在6月中旬公布的5月宏观经济数据中逐步验证。因此，市场仍将延续震荡态势，等待新变化出现。
市场仍在等待新变化的出现，重点关注政策落地的速度和效果，继续震荡以对。配置上轮动速度有所缓和，但新主线仍不明朗，因此延续前期主线和提前确定性机会配置，关注有色、煤炭、公用、农牧、军工以及新质生产力主题。
4、民生证券：迎接波动 坚持主线
全球制造业竞争加剧的背景下，出口“以价换量”仍然是主旋律。5月，出口的主要商品分量价来看，除船舶和液晶平板显示模组以外，大多数商品均出现价格的负增长。在各国均在加速“制造业回流”和新建的过程中，中国制造在争夺“外需”时，价格下降的压力甚至比“内需”还大，当前中国制造商品的国内外价差已经拉大到了历史较高位置，与全球制造业与中国制造业景气度差值之间的关系脱钩。就内需而言，未来修复的路径或更偏向2004-2013年之间由于“劳动收入”提升而带来的消费量扩张，而非更与财富效应和资本回报相关的价格提升和毛利率增大。所以，市场在内外需划分可能不具有投资意义，抓住实物消耗增加这一主线才是关键，频繁的内外需的“高低切”并无必要。
5、中泰证券：中长期投资者逢低布局 适当增持“稳健类资产”
市场环境方面，当前市场对于强刺激预期或逐渐减弱，但改革预期出现上升。分析师预计未来在各类产业大基金落地的影响下，市场整体的风险偏好或持续提升。流动性方面，分析师认为未来社融数据或出现明显好转，市场流动性预期得到提升。结构方面，半导体设备以及近期各大发布会所集中的AI硬件，消费电子等相关科技股在本轮反弹中弹性或较大。同时，也需注意重要会议临近下，“窗口指导”增强或对具体机构操作产生一定影响。
6、招商证券：中国出口强劲对上市公司盈利回升产生积极作用推动A股盈利复苏
近期大宗商品尤其是金属价格出现了异常波动，金属价格冲高回落，油价触底反弹，非常类似历史上多次出现过的美元信用驱动到经济改善阶段大宗商品价格表现特征。在此前美元信用增速持续回升后，近期全球需求，中国出口增速持续改善，复苏进入下半场，铜油比有望回落。大宗方面更加关注石化化工类商品。中国出口的强劲对上市公司盈利回升产生积极作用，推动A股盈利复苏。
（指股网：雅山）
