上周五，由于超预期的非农数据打压了市场对美联储的降息预期，美元指数短线跳涨，但于美股开盘后迅速回吐涨幅，截至目前，美元报价104.324。
外汇市场基本面综述
美国3月非农就业人数增加30.3万人，远超预期，1月和2月新增就业人数共上修2.2万人；3月失业率微降至3.8%,低于预期和前值的3.9%;3月平均时薪环比增长0.3%,高于2月份的0.2%。数据公布后，美国利率期货定价美联储2024年将降息两次，6月降息概率削减至接近50%。互换市场将完全定价美联储首次降息的日期从7月推迟至9月。
美联储官员讲话-理事鲍曼：现在还不是降低利率的时候。如果通胀居高不下，可能需要进一步加息。达拉斯联储主席洛根：考虑到通胀上行风险，现在谈论降息为时过早。很快美联储就可以决定何时放缓缩表。
美国对以施压有效，加沙多方谈判取得重要进展。以色列从加沙南部大规模撤军，以防长：撤军旨在为拉法的军事行动做准备。
伊朗最高领袖的一名高级顾问说，以色列大使馆“不再安全”。伊朗半官方新闻机构公布了9种可以打到以色列的伊朗导弹的名称和图片。伊朗警告美国：远离以色列，免受伤害。美官员称伊朗最快本周发动重大袭击。以色列5日临时关闭28个驻外使馆。以军：已做好充分准备，应对伊朗可能采取的行动。
机构观点汇总
荷兰国际银行
本周公布的几份数据暗示，强劲的美国经济活动可能即将出现转机。ISM服务业指数的跌幅超过预期，但我们最感兴趣的是“支付价格”部分，该部分放缓至四年低点。昨天，NFIB报告称，只有11%的小企业希望在未来三个月内创造就业机会，这是自2020年5月以来的最低比例。小企业约占美国就业岗位总数的一半，在过去一年半的时间里，招聘指标已被证明对官方就业人数的预测能力更好。目前，3月份的NFIB和ISM调查（包括服务业和制造业）表明，到6月份，我们可能会看到低于5万的新增就业人数。3月份的就业人数预计为21.4万，我们的美国经济学家呼吁为20.0万。低于20万的数据显示应该会给美元带来压力，这支持了最近的迹象，即就业故事正在走软，美联储将处于一个舒适的位置，可以在夏季开始降息。
美元和外汇市场对美国数据的高度敏感性不太可能消退，我们怀疑市场是否会特别克制美联储进一步降息/增加美元空头，即使经济活动和通胀数据的转变被证明只是渐进的。5月降息似乎是不可能的，但6月仍然有切实的可能性。如果6月降息的定价从60%升至100%,美元受到的打击很可能比利差波动所暗示的更大，因为市场加速转向顺周期货币，尤其是那些不急于降息的央行支持的货币。
三菱日联
尽管美国国债收益率升至年初以来的新高，但日本干预的风险上升，帮助美日本周保持在152.00以下。日本财务大臣铃木俊一隔夜再次重申，重要的是外汇走势稳定，过度的外汇波动是不可取的。目前看来，口头干预在减缓日元进一步走软的步伐方面是有效的。隔夜日本央行行长植田和男的强硬言论也帮助了日元。他对以稳定和可持续的方式实现2%的通胀目标表现出了更大的信心，称实现目标“近在眼前”，而且这种可能性将“迅速”增加。他暗示，如果未来实现通胀目标的信心或确定性程度上升，这将是进一步加息的一个理由。特别是在日元问题上，他重申了3月份会议上发出的信息，即“如果汇率变动可能对工资和价格周期产生不可忽视的影响，那么这将是作为货币政策作出回应的一个理由”。总体而言，言论中更为强硬的语气支持了我们的观点，即日本央行将在7月份比预期更早地再次加息。
盛宝银行
美日目前维持在150.84-151.95之间窄幅波动，日线收盘价突破这两个位置之一是行情出现新方向的必要条件。如果收盘价高于151.95,则表明该货币对有看向3月以来上升行情的1.618回撤位153.60的上行潜力。但如果收盘价低于150.84,则表明行情将有向下修正的机会，并有可能向下延伸至148.58。虽然RSI指标没有给出信号，但是该指标目前还是显示出较积极的情绪，表明美日仍有继续走高的潜力。但是RSI也和行情出现了背离，即RSI在下行，但是美日在走高，这表明测试151.95的看涨动力可能即将耗尽，美日的回调行情可能即将展开。
分析师Elisabet Kopelman
3月份劳动力市场保持稳定，创造了强劲的就业机会，失业率下降，但劳动力供应也在增加，收入增长温和。这对美联储来说并不是-个糟糕的组合，但也为美联储不急于降息的预期提供了支撑。
与前几个月一样，就业增长是由数量有限的行业推动的。根据家庭调查，失业率回落至3.8%（普遍预期为3.8%,此前为3.9%），反映出就业非常稳定。强劲的就业增长与劳动力供应的再次强劲增长相吻合，这反映了人口的增长和劳动参与率的再次回升，从62.5%上升到62.7%。然而，家庭调查的高波动性意味着应谨慎对待单月数据。小时收入以0.3%的温和速度增长，略高于疫情前的速度，我们继续认为就业成本指数（ECI）是衡量工资的更可靠指标。然而，小时收入和ECl都表明，随着劳动力市场进入更好的平衡状态，工资压力将继续缓解。
劳动力市场持续强劲意味着美联储可以将重点放在其任务中的通胀部分。一些指标，尤其是小企业的招聘意向表明，未来的就业增长将明显放缓。然而，目前美联储还没有放松政策来支撑劳动力市场的压力。与此同时，强劲的劳动力供应增长限制了经济过热的风险，在收入增长持续放缓的情况下，我们认为劳动力市场不会加剧美联储的通胀担忧。持续强劲的劳动力市场对我们今年四次降息的预测构成上行风险，但我们继续看到未来经济放缓的风险。通胀数据仍然是6月份降息的关键，市场继续认为，6月份降息的可能性相对较高（15个基点或61%的可能性），2024年降息近三次，这在当前强劲的增长环境下是合理的。
