•日本央行将新的短期利率目标设定在0-0.1%区间•日本央行将对准备金支付0.1%的利息以提高利率•政策委员会投票决定放弃收益率曲线控制、停止购买风险资产•日本央行预计超宽松金融条件将暂时得以保持日本央行周二结束了长达八年的负利率政策及其他剩余的非常规政策，从而实现历史性的转变，不再专注于通过数十年的大规模货币刺激来促进经济增长。分析师表示，虽然这是日本17年来首次加息，但仍将使利率维持在零附近，因脆弱的经济复苏迫使日本央行在进一步提高借贷成本方面徐徐图之。这一转变使日本成为最后一个放弃负利率的央行，并结束全球政策制定者寻求通过廉价资金和非常规货币工具来提振经济增长的时代。汇丰常务总监兼经济研究亚太区联席主管范力民(Frederic Neumann)说：“日本央行今天向政策正常化迈出了试探性的第一步。”“取消负利率尤其表明，日本央行相信日本已经摆脱了通缩的困扰。”日本央行一如市场普遍预期，放弃了自2016年以来实施的一项政策，即对金融机构存放在央行的部分超额准备金征收0.1%的费用。
图：日本央行的鸽派和鹰派日本央行将隔夜拆款利率设定为新的政策利率，并决定部分通过向金融机构存放在央行的超额准备金支付0.1%的利息，引导隔夜拆款利率在0-0.1%的区间内。日本央行还放弃了收益率曲线控制(YCC)，该政策自2016年开始实施，旨在将长期利率上限控制在零附近。但在宣布这一决定的声明中，日本央行表示将继续购买与之前“大致相同数量”的政府债券，并在收益率快速上升时加大购买力度。此外，日本央行还决定停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金等风险资产。“我们判断，可持续且稳定地实现价格目标已在望，”央行在一份声明中解释取消前央行总裁黑田东彦大规模刺激计划的决定时说。由于通胀率超过日本央行2%的目标已有一年多，许多市场人士预计负利率将在3月或4月结束。
图：日本薪资正在上涨日本央行在声明中表示，预计“宽松的金融条件将暂时得以维持”，这表明未来的加息将是温和的。这一措辞与日本央行在声明中删除了的更为温和的指引形成对比。在之前的指引中，日本央行承诺将在必要时加大刺激力度，并继续加快印钞步伐，直到通胀率稳定在2%以上。日本股市周二走势震荡。由于投资者认为日本央行的鸽派指引表明日本和美国之间的利率差可能不会大幅缩小，日圆兑美元汇率跌至1美元兑150日圆附近。市场目前正关注日本央行总裁植田和男的新闻发布会，以寻找有关进一步加息步伐的线索。这事关重大。债券收益率飙升将增加日本巨额公共债务的融资成本。日本的公共债务规模是其经济规模的两倍，也是发达经济体中最大的。日本是世界上仅存的最后一个廉价资金供应国，这一地位的终结可能也会震动全球金融市场，因为为寻求收益而在海外投资的日本投资者会将资金转回本国。在退出负利率后，日本央行可能会向市场保证，此举不会成为类似美国近年来那种激进加息的前奏。新的指引可能出现在宣布政策决定的声明中，也可能出现在总裁植田和男会后新闻发布会上的评论中。在前任总裁黑田东彦的领导下，日本央行在2013年部署了庞大的资产购买计划，最初的目标是在大约两年内将通胀率提升至2%的目标。文章来源：路透
