■纯碱：成交改善
1.现货：沙河地区重碱主流价2300元/吨，华北地区重碱主流价2550元/吨，华北地区轻碱主流价2400元/吨。
2.基差：沙河-2405：215元/吨。
3.开工率：全国纯碱开工率89.62，氨碱开工率84.35，联产开工率91.96。
4.库存：重碱全国企业库存20.06万吨，轻碱全国企业库存23.75万吨，仓单数量0张，有效预报0张。
5.利润：氨碱企业利润711.42元/吨，联碱企业利润978.1元/吨；浮法玻璃（煤炭）利润328元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润677，浮法玻璃（天然气）利润406元/吨。
6.总结：个别企业负荷波动，产量下降，但持续时间有限，企业库存尚可，个别企业库存高。春节前，下游补库计划，预计近期成交改善。预期，短期纯碱市场震荡运行。
■玻璃：季节性需求走弱
1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻日度市场价1817.6元/吨(0),华北地区周度主流价1827.5元/吨(-20.5)。
2. 基差：沙河-2405基差：-7元/吨。
3. 产能：玻璃周熔量121.18万吨(-0.12)，日度产能利用率85.2%。周开工率83.6914%。
4. 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存3158.6万重量箱，环比3.21%；折库存天数13天，较上期0.4天；沙河地区社会库存152万重量箱，环比-0.26%。
5.利润：浮法玻璃（煤炭）利润328元/吨(32)；浮法玻璃（石油焦）利润677元/吨(42)；浮法玻璃（天然气）利润406元/吨(49)。
6.总结：季节性需求走弱，采购谨慎。近日小部分下游订单陆续接近尾声，需求季节性趋弱，业者拿货刚需为主，观望情绪浓厚，预计短线多厂或维稳护市，个别操作灵活试探市场.
■纸浆：盘面震荡下跌，基本面偏弱持续
1.现货：漂针浆银星现货价5750元/吨（-50），凯利普现货价5950元/吨（-50），俄针牌现货价5600元/吨（0）；漂阔浆金鱼现货价5050元/吨(-50)，针阔价差700元/吨(0)；
2.基差：银星基差-SP05=100元/吨（20），凯利普基差-SP05=300元/吨（20），俄针基差-SP05=-50元/吨（70）；
3.供给：上周木浆生产量为14.4732万吨（0.14），其中，阔叶浆生产量为11.4492万吨（0.1092），产能利用率为77.86%（0.72%）;
4.进口：针叶浆银星进口价格为760美元/吨（0），进口利润为-516元/吨(-43)，阔叶浆小鸟进口价格为650美元/吨（0），进口利润为-370元/吨(-44);
5.需求：木浆生活用纸价格为6600元，白卡纸价格为4810元，双胶纸价格为5700元/吨，双铜纸价格为5700元/，木浆生活用纸生产毛利-59.52元/吨（0），铜版纸生产毛利712元/吨（0），双胶纸生产毛利340元/吨（0），白卡纸生产毛利658.3333元/吨（15）;
6.库存：上期所纸浆期货库存为395127吨（2840)；
7.利润：阔叶浆生产毛利为1564.6777元/吨（-0.2）。
8.总结：期货价格震荡下跌，现货价格随之下降50元/吨。供需仍显僵持，基本面供增需弱，数据显示，青岛港到港量有所增加，国内纸浆港口库存累积明显，进口压力持续。下游最近春节将近，有些厂商开始备货，需求略有好转，但仍以刚需出货为主，支撑有限。红海局势利多盘面，当前红海局势持续，消息面的影响波动会对浆价形成一定影响。因此，多空因素交织，预计盘面短期仍以震荡为主。需持续关注红海发展局势。
■PP：贸易商库存压力较小
1.现货：华东PP煤化工7300元/吨（+70）。
2.基差：PP主力基差-129（-3）。
3.库存：聚烯烃两油库存57万吨（-1.5）。
4.总结：现货端，上游生产企业厂价基本稳定，贸易商库存压力较小，报盘谨慎跟涨，下游有效需求仍然不足，询盘谨慎，低价刚需采购为主，市场实际成交氛围一般。从PP盘面估值下边际山东与华东粉料加工成本看，近期丙烯上游与下游开工率差值走弱带动丙烯价格反弹，从而推涨山东与华东粉料加工成本，目前PP盘面价格基本处于这一加工成本附近。从PP出口窗口看，近期PP出口窗口濒临打开，从历史数据看，近几年产能投放高峰期，当出口窗口濒临打开甚至打开后，都会带来PP价格的上涨。
■塑料：个别石化调涨出厂价格
1.现货：华北LL煤化工8120元/吨（+30）。
2.基差：L主力基差-150（-37）。
3.库存：聚烯烃两油库存57万吨（-1.5）。
4.总结：现货端，个别石化调涨出厂价格，持货商随行跟涨报盘为主，终端需求未有明显变动，坚持随用随拿。成本驱动向上的逻辑，我们认为不仅仅是原油的影响，盘面的强更多是受轻石脑油的影响。轻石脑油下游需求占比最大的是聚乙烯的需求，从PE开工率对石脑油裂解价差的领先性看，近期石脑油裂解走势基本围绕着需求端的逻辑展开，预计在目前时间点，石脑油裂解价差可能重新开始一轮上涨，石脑油裂解的走强，往往预示着轻石脑油下游以聚烯烃为代表的化工品相对原油的走势，所以从驱动端的角度看，单边仍旧向上，但更安全的策略可能是多PE空原油。
■短纤：下游采购积极性不高
1.现货：1.4D直纺华东市场主流价7335元/吨（+25）。
2.基差：PF主力基差-175（+5）。
3.总结：现货端，涤纶短纤行业开工处在偏高位置，生产企业库存充足，货源宽松，下游采购积极性不高，按需买入为主。驱动端，盘面的上涨主要交易供应端的驱动逻辑，从短纤生产利润对短纤开工率的领先性看，下游可能仍可以阶段性交易这一逻辑，但随着短纤利润的修复，这一逻辑交易的时间空间相对有限。虽然供应端缩减逻辑交易的时间空间有限，但并不意味着就可以去做空单。我们看到新加坡复杂炼厂利润方向依然向上，成本端驱动指引向上，在这种情况下，即使多头交易的供应缩减预期逻辑无法持续，但不排除转向交易成本端驱动向上逻辑。
■PTA：计划检修装置偏少
1.现货：CCF内盘5885元/吨现款自提（+50）；江浙市场现货报价5920-5930元/吨现款自提。
2.基差：内盘PTA现货-05基差-35元/吨（+3）；
3.库存：社会库存337万吨（-2.1）；
4.成本：PX（CFR台湾）：1031美元/吨（+4）；
5.负荷：83.8 %（+1.8）；
6.装置变动：华南一套250万吨1.20起检修，预计5天。西北一套120万吨PTA装置重启，该装置于12.20附近停车。
7.PTA加工费：296元/吨（-26）
8.总结：下游聚酯高负荷需求坚挺，支撑PTA价格，节前备货下游市场活跃。本周有部分装置重启，供应有修复预期。整体来看PTA自身供需面良好，主要跟随成本端波动，预计近期整体仍重回偏强震荡为主。
■MEG：港口显性库存加速去化
1.现货：内盘MEG 现货4579元/吨（-40）；内盘MEG宁波现货：4596元/吨（-40）；华南主港现货（非煤制）4635元/吨（+10）。
2.基差：MEG主流现货-05主力基差 -24（-6）。
3.库存：MEG港口库存指数93.2万吨；
4.MEG总负荷63.84%；煤制负荷57.56%。
5.装置变动：暂无。
6.总结：供应持续转宽，港口有转累库迹象。部分装置部分启动，煤制负荷上周提负较快，供应端逐渐转向宽松。聚酯端目前产销情况健康，需求支撑仍在。下游良性健康支撑下EG震荡转暖趋势明显。
■橡胶：胶水原料价格高位，胶厂利润持续倒挂
1.现货：SCRWF（中国全乳胶）上海12650元/吨（-300）、TSR20（20号轮胎专用胶）昆明11750元/吨（0）、RSS3（泰国三号烟片）上海15150（-150）。
2.基差：全乳胶-RU主力-895元/吨(+30）；RSS3-RU主力：1650（+180）；泰混-RU主力-1285（+160）。
3.库存：截至2024年1月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.06万吨，环比上期减少0.52万吨，降幅0.77%。保税区库存环比减少7.53%至10.41万吨，一般贸易库存环比增加0.59%至56.65万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.4个百分点；出库率增加3.13个百分点；一般贸易仓库入库率减少1.63个百分点，出库率减少1.34个百分点。
4.需求：中国半钢胎样本企业产能利用率为69.49%，环比-8.15个百分比，同比+15.66个百分比中国全钢胎样本企业产能利用率为45.68%，环比-8.98个百分比，同比-2.93个百分比。
5.总结：国内外产区新胶上量不稳定，国内进入停割期，胶水原料价格坚挺；轮胎市场依然稳中偏弱，出货缓慢且对原材料逢低采购难以提振。国内外产区逐渐开始上量，产区干旱有所缓解，但尚未对供应产生趋势性影响，供应端难以利好支撑。短期内胶价以震荡为主。
