国际黄金市场历史悠久。早在19世纪初，伦敦就是世界黄金提炼、销售和交换的中心。1919年，国际黄金市场开始实行每日定价制(这就是国际黄金定价机制)，每天两次。这个价格是世界上最重要的黄金价格，一直影响着纽约和香港的交易。很多国家和地区的黄金市场价格都是以伦敦金价为基准，然后根据各自的供求状况进行浮动。同时，国际黄金定价机制也是很多黄金交易和合约的基准价格机制。
国际定价是在“黄金屋”进行的，黄金屋是洛希尔公司位于英国伦敦市中心的总部办公室。从1919年9月12日起，伦敦五大黄金银行的代表第一次在“黄金屋”开会，开始制定伦敦黄金市场的每日黄金价格。这一制度一直延续至今。五大黄金银行每天制定两次黄金价格，分别在上午10: 30和下午3: 00。
以洛希尔为定价主机，市场交易通常会在定价前停止片刻。此时，金商们会先暂停报价，由Lochiel公司首席代表根据前一天晚上伦敦市场休市后纽约黄金市场的价格和当天早上香港黄金市场的价格，制定一个合适的开盘价。其他四家公司的代表围坐在“黄金屋”周围，立即向各自公司的交易室报告开盘价。各公司的交易室立即按照此价格进行交易，并通过电话或电传告知其客户最新的黄金价格，并通过路透社将其价格呈现在各自交易室的计算机系统终端上。每个代表在接到订单业务的时候，会把所有的交易订单加在一起，看是买多还是卖多，或者买卖是否平衡，然后用简单的行话把数据信息告诉洛希尔公司的首席代表，调整价格。
如果开盘价过高，国际金价市场没有买家，首席代表会压低金价；如果开盘价太低，就会抬高国际金价，直到出现卖家。定价交易基于这种供求关系设定新的价格。同时，在“黄金屋”里，每个公司代表的办公桌上都有一面小小的英国国旗，起初是竖着的。在黄金定价过程中，只要有一家公司的旗帜立在桌子上，就意味着市场上有新的黄金交易订单，洛希尔公司首席代表无法结束定价。只有当“黄金屋”中的五面旗帜一起放下，表示市场上没有新的买卖双方，订货业务完成，洛希尔公司的代表才会宣布交易结束，最终的定价价格就是交易价格。定价的长短取决于市场的供需情况，从1分钟到1小时左右不等。之后，新价格将很快传递给世界各地的贸易商。
