周一（8月3日），黄金在跳空高开后冲高回落，盘中一度失守4020美元关口，尾盘重新获得买盘支撑，最终收涨0.31%，报4055.25美元/盎司。
当日市场围绕中东局势最新进展、美联储政策预期以及本周即将公布的非农就业数据展开激烈博弈，黄金价格整体维持宽幅震荡。避险情绪与利率预期反复拉锯，使金价始终围绕4000美元上方展开争夺。
避险情绪反复切换，黄金进入震荡博弈阶段
近期市场风险偏好的变化，成为黄金走势反复的重要原因。周末，老特表示暂停原定针对伊的大规模行动，并称双方有望展开沟通，这一消息一度令市场对地区局势缓和抱有期待。
不过，伊随后公开否认将与美举行相关会谈，并表示当前并不存在新的谈判安排，仅与阿曼就霍尔木兹海峡管理等事务保持沟通。随后，美再次释放强硬表态，使市场对于局势发展的判断再度出现分歧。
由于相关消息不断变化，投资者难以形成一致预期，避险情绪也随之频繁切换。黄金虽然仍具备传统避险属性，但每当市场认为局势可能降温时，部分资金便会流向风险资产；而一旦紧张气氛重新升温，又会重新吸引避险资金流入。这种反复拉锯，也使金价近期难以形成持续性的单边上涨行情。
美元探底后企稳，黄金短线承受一定压力
除地缘因素外，美元走势依然是影响黄金的重要变量。周一美元指数在亚洲时段一度跌至99.42，刷新一个半月低位，但随后逐步收复失地，最终报99.96，上涨约0.17%，结束此前连续四个交易日的回落走势。
美元重新企稳，使得以美元计价的黄金对于海外投资者而言购买成本有所提高，短线限制了黄金进一步走高的空间。与此同时，市场仍在等待更多能够指引美联储政策方向的经济数据，因此美元虽然反弹，但整体波动仍保持相对谨慎。
当前来看，美元与黄金之间仍保持较强的跷跷板效应。若后续就业及通胀数据继续支撑美联储维持偏谨慎立场，美元可能再次承压，从而为黄金提供新的支撑；反之，如果经济数据持续强劲，则美元或继续维持韧性，黄金上涨空间也可能受到限制。
4000美元关口支撑犹在，黄金长期配置逻辑仍未改变
尽管近期金价波动加剧，但市场普遍认为，4000美元附近仍然是值得重点关注的重要支撑区域。
安本集团投资策略总监明特表示，市场不应仅聚焦于美联储短期偏鹰的政策信号，更应关注黄金背后的长期基本面。当前全球主要经济体债务规模持续扩大，长期财政压力不断累积，而各国央行仍在持续增加黄金储备，这些因素并未发生根本改变。
他认为，每盎司4000美元附近依然具备较好的长期配置价值。近年来，包括亚洲、波兰等多个央行持续增持黄金储备，即便部分国家曾因稳定本币汇率或应对能源压力而阶段性调整黄金持仓，也更多属于短期操作，并未改变全球官方购金的大趋势。
从长期视角来看，央行持续购金、全球债务扩张以及货币购买力变化，依旧构成黄金的重要底层支撑。目前市场更多受到原油价格波动及短期风险事件扰动，而黄金中长期配置逻辑仍保持完整。
本周聚焦非农就业数据，黄金迎来关键考验
本周市场关注焦点已转向美国就业数据。ADP就业报告、初请失业金人数以及7月非农就业报告将陆续公布，其中非农数据无疑将成为影响黄金走势的核心事件。
目前市场普遍预计，美国7月新增非农就业人数约为8万人。若就业表现明显好于预期，可能强化市场对于美联储维持高利率甚至进一步收紧政策的判断，美元及美债收益率有望获得支撑，黄金则可能面临一定压力；若就业数据弱于市场预期，则有望缓解市场对后续政策收紧的担忧，为黄金带来新的上涨动力。
综合来看，黄金当前仍处于多重因素交织影响之下。短期内，避险情绪、美元走势以及就业数据仍将共同决定市场节奏；而放眼中长期，在全球央行持续购金、财政压力上升以及国际不确定性依然存在的背景下，黄金作为重要避险与资产配置工具的核心价值并未发生改变。投资者接下来需重点关注本周非农就业数据及其对美联储政策预期带来的最新影响。
天誉国际「豪送2000美元赠金」福利火热进行中，助力投资者把握黄金行情。
天誉国际「会员积分」日日享。=每满1手黄金/白银即可获得100积分，积分可直接兑换成赠金！
作为香港金交所AA类025号行员及董事会联席董事单位，天誉采用STP直通式交易模式，报价实时、无后台干预；并由中银独立托管资金，保障每笔交易的安全与透明。此外，平台独创的AI策略智能分析系统，可实时追踪市场数据，自动生成多维度信号与策略，协助科学决策。
温馨提示：文章仅供参考，不构成建议。
