一、基本面
周二黄金市场出现明显回调，现货黄金单日下跌约1.8%，收于4597美元附近，盘中最低触及4554美元一线，刷新近四周低位。与此同时，美国期金同步走弱至4608美元附近，整体市场情绪由此前的高位震荡转向偏空运行。
当前市场焦点集中在本周的美联储FOMC会议。普遍预期显示，美联储将在北京时间周四凌晨公布利率决议，并大概率维持现有利率水平不变。在政策路径尚未明朗之前，市场资金倾向于降低风险敞口，这也对黄金形成阶段性压制。
从政策预期来看，能源价格上行带来的通胀压力，仍在制约宽松空间。联邦基金利率期货显示，市场对年内降息的押注明显降温，当前预期年内降息概率仅约20%，较此前显著回落，同时首次降息时间点也被推迟至9至10月区间。
整体而言，在“降息预期降温+会议临近”的双重背景下，黄金短期承压运行，市场正在等待政策信号的进一步指引。
二、技术面
1、黄金（XAUUSD）
昨日，现货黄金延续弱势下行，日内振幅接近150美元。从4小时级别走势来看，价格已有效跌破此前关键支撑区域，趋势结构发生转变，整体运行重心持续下移，空头格局进一步确立。
从动能指标观察，30分钟周期MACD双线在零轴下方维持死叉状态，且绿色动能柱持续放大，显示空头动能仍在释放，短期尚未出现明显止跌信号。在当前结构下，价格即便出现反弹，也更偏向于技术性修复。操作上建议以反弹空为主，关注4625一带可考虑布局空单。
2、白银（XAGUSD）
昨日，现货白银同步走弱，最终收跌3.18%，报73.08美元/盎司。从4小时结构来看，价格处于明确的下行通道之中，空头趋势延续性较强，短期尚未出现有效企稳迹象。
指标方面，30分钟级别MACD双线在零轴附近形成死叉，并逐步向下发散，绿色动能柱持续增长，显示空头力量正在逐步增强。在趋势未出现明显扭转之前，操作上仍建议以高位空为主，重点关注76.20美元附近的空单机会。
三、消息面
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