周一（1月26日），在美元持续走弱的背景下，现货黄金盘中强势拉升，首次突破5100美元关口，刷新历史纪录。随后，美盘时段震荡回落，一度失守5000美元整数位。
最终，现货黄金仍以小幅上涨报收，收盘价定格在5008.55美元/盎司，单日涨幅约0.45%。这一走势显示，尽管短线震荡加剧，但多头力量依旧牢牢占据主导。
二、避险需求持续升温
从更深层次来看，金价冲高的核心动力仍然来自避险情绪的集中释放。当前全球局势呈现出多重不稳定因素叠加的特征，中东紧张局势持续升温，令市场风险偏好明显降温。与此同时，乌方释放信号称，美俄乌三方有望在2月初再次展开接触，侧面反映相关冲突远未真正落幕。
在贸易层面，特政府宣布上调针对韩的对等关税税率，由原先的15%提升至25%，涉及汽车、木材及药品等多个行业，再度点燃市场对全球贸易摩擦升级的担忧。这些地缘与经贸风险交织在一起，迅速推高市场对安全资产的需求。受此影响，美元指数周一明显承压，下跌0.43%，一度刷新逾四个月低点，为黄金上涨提供了关键外部条件。
三、央行囤金与机构资金，共同夯实黄金底座
除了情绪面的刺激，黄金的中长期基本面同样表现稳固。各央行出于分散外汇储备风险的考虑，持续加大黄金配置力度，官方购金行为已成为金价的重要“稳定器”。与此同时，黄金ETF的资金流入规模持续扩大，相关持仓量同比增长约20%，显示机构与长期资金的配置意愿依旧强烈。
在此背景下，多家国际投行纷纷上调黄金价格展望。法国兴业银行预计，金价在年内有望上探6000美元一线，并指出这一判断仍偏谨慎；摩根士丹利同样维持偏多立场，给出了约5700美元的阶段性目标。这类机构观点进一步强化了市场对黄金牛市结构的共识。
四、白银领涨，贵金属板块全面共振
黄金的强势并非“单兵作战”，整个贵金属板块在周一几乎全面爆发。现货白银表现尤为抢眼，单日涨幅高达10.2%，收报113.46美元/盎司，盘中一度冲至117.70美元，刷新历史新高。市场普遍认为，白银的快速拉升与散户资金和趋势交易的集中入场密切相关。
与此同时，铂金和钯金价格也出现明显跟涨，分别上涨1.8%和5.9%，其中铂金同样改写历史高位纪录。贵金属整体联动上行，显示当前行情并非单一品种的短期炒作，而是资金在避险与通胀对冲逻辑下，对整个板块进行系统性重估。
五、本周美联储会议成关键变量
展望后市，市场聚焦即将召开的美联储利率会议上。当前主流预期认为，美联储大概率维持3.50%—3.75%的利率区间不变，但真正左右市场情绪的，仍是会后声明及鲍威尔的讲话措辞。
若表态偏向谨慎甚至略显强硬，美元可能阶段性获得支撑，金价短线不排除出现技术性波动；反之，一旦释放任何偏向宽松或对经济前景持保留态度的信号，黄金或将再次成为资金追逐的核心资产。在多重不确定性仍未消散之前，金市的高波动特征或将持续，而美联储的态度，无疑将成为决定短期方向的关键锚点。
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