10月14日（周二），现货黄金盘中一度飙升至4180美元，刷新历史纪录。尽管盘中出现短线抛压，一度自高点急挫近90美元；但美盘时段资金再度回流，多头重新掌控局面，最终收报4142.15美元/盎司，日内涨幅0.77%，实现“三连阳”。
黄金年内上涨57%，多头气势如虹
黄金涨势可谓势不可挡。今年以来，金价累计涨幅已超过57%，成为全球表现最强劲的大宗商品之一。推动这波行情的，是避险与政策预期的双重共振。
首先，全球贸易局势与供应链的不确定性不断升温，令市场避险需求持续攀升。市场纷纷转向贵金属市场寻求安全边际。其次，美联储的货币政策转向成为金价飙升的核心催化剂。随着美联储内部释放鸽派信号，市场普遍预计今年年内或将迎来至少两次降息。
机构预测显示，若宽松周期持续，黄金在未来几个月或将挑战5000美元/盎司的历史新高度。换句话说，如今的金价飙升，不只是短期避险驱动，更是流动性拐点下的长期再定价。
鲍威尔“放鸽”：降息预期全面升温
鲍威尔在最新讲话中明确表示，本月可能再次下调联邦基金利率25个基点，并暗示年底前仍存在进一步降息空间。此言一出，市场迅速将降息概率上调至近100%。
鲍威尔强调，美劳动力市场正在显现疲软迹象，招聘活动放缓，企业投资意愿下降。尽管通胀水平尚未完全回落，但他指出，过度坚持紧缩政策可能对就业造成“实质性损害”。他同时透露，美联储或在未来数月暂停“缩表”计划，这意味着量化紧缩（QT）进程可能提前结束，流动性将再次释放。
有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos指出，鲍威尔的言论标志着美联储正式重返宽松通道。与此同时，美联储-鲍曼也公开表示，预计今年年底前或将进行两次降息操作。这些言论共同强化了市场对黄金的信心，因为低利率意味着无息资产的机会成本下降，而黄金正是这种环境下的天然受益者。
美元疲软，黄金受益格局延续
美元指数周二显著走软，录得连续第二日下跌。造成美元承压的主因在于中美贸易紧张再度升温。此前市场曾短暂寄望于谈判取得进展，但最新消息显示，美针对航运及科技企业的新限制措施，再次点燃了市场焦虑。
这种“情绪反转式”的波动，是美元近期走势的真实写照。周一还被视为贸易缓和信号的消息，周二便被新的摩擦消息所覆盖，市场避险逻辑重新转向黄金。
另一方面，美联储的鸽派转向也进一步削弱了美元的吸引力。随着利差优势收窄，全球正在重新评估美元资产的配置比例。尤其在“去美元化”趋势愈发明显的当下，黄金的国际储备功能被再度强化。来自亚洲与中东的新一轮央行购金潮，为黄金价格提供了坚实底部。
展望未来：黄金或迈向5000美元时代
综合多重因素来看，当前黄金的上涨并非昙花一现，而是多维度力量的交织结果。避险需求上升、美元疲软、美联储降息预期高企以及全球央行持续买入，共同铸就了这场史诗级上涨。
多家国际机构已上调黄金目标价：高盛预计2026年金价有望达到4900美元，美行更大胆预测目标价直指5000美元。ETF资金持续流入、央行购金量创下十年新高，均为这一趋势提供强力背书。
短线来看，金价高位波动在所难免。尤其在美联储会议前后，市场波动率或再度放大。若后续经济数据超出预期或贸易局势出现缓和，黄金短线或面临技术性回调压力。但从长期视角看，黄金的逻辑依然坚实。
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