一、基本面：
上周五，美国8月非农就业数据意外疲软，新增就业岗位仅2.2万个，远低于市场预期的7.5万个，失业率维持在4.3%。更值得关注的是，6月就业数据被大幅下修至-1.3万，创下2020年以来首次月度负增长。这一系列数据表明美国劳动力市场正在经历显著降温，直接强化了市场对美联储9月降息的预期。
根据LSEG最新数据，美联储本月降息概率已达100%，其中降息25个基点的概率为92%，降息50个基点的概率升至8%。这种预期推动黄金价格强势上涨，直逼3600美元整数关口，创近四个月最大单周涨幅。
劳动力市场降温的背后，反映出美经济可能面临更深层次的疲软。就业数据修正显示此前数据存在高估，结合失业率上行趋势，市场开始重新评估美经济衰退风险。这种避险情绪与降息预期形成双重支撑，推动黄金作为传统避险资产的配置需求激增。从更长周期看，全球主要经济体央行持续增持黄金储备，地缘风险频发，以及通胀预期波动，都为黄金中长期上涨提供支撑。
二、技术面：
1、黄金：
上周五，现货黄金在非农数据公布后强势突破3600美元关口，最高触及3602美元后小幅回落至3586美元/盎司。从技术形态看，日线级别呈现多头排列，MACD指标双线稳居零轴上方，红柱持续放量，表明多头力量占据主导。小时级别出现短暂回调但幅度有限，3575美元附近形成重要支撑位。建议采取回落多思路，3575美元附近可试多。
2、白银：
上周五，现货白银收涨0.82%至40.97美元/盎司，技术面呈现高位震荡格局。MACD指标双线运行于零轴上方，显示多头仍具优势。日线级别在40.5美元附近形成较强支撑，日内若回落至此位置可考虑试多。当前多头趋势延续，但需警惕41美元上方可能出现的获利回吐压力。
三、消息面：
1、14:00 德国7月季调后工业产出月率
2、14:00 德国7月季调后贸易帐
3、16:30 欧元区9月Sentix投资者信心指数
4、23:00 美国8月纽约联储1年通胀预期
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