一、基本面：
上周五，美国5月非农就业报告成为金融市场焦点。数据显示，当月新增就业人口13.9万，虽低于4月修正后的14.7万，但超出市场预期的13万。这一数据发布后，美元指数短线拉升，现货黄金价格应声下跌，盘中跌幅超2%。近期美元走势受多重因素拖累，包括特政策的不确定性、贸易谈判前景的波动等。然而，强劲的非农数据扭转了市场对美元的部分空头押注，导致黄金多头遭遇重创。
非农数据公布后，联显邦基金利率期货示，9月降息概率从88%骤降至60%，市场普遍预期2025年仅剩两次降息，而非此前预期的三次。这一预期转变对黄金构成利空，因降息通常降低持有无息资产的机会成本。
此外，美国内风险再度升温。周末，洛杉矶爆发大规模抗议活动，警方与示威者在联邦大楼附近对峙，超20人被bu，全市进入戒备状态。此类事件加剧了市场对美社会稳定的担忧，但避险情绪对金价的支撑被强势美元部分抵消。
本周需重点关注美国4月批发销售月率，该数据将进一步揭示消费端动能。若数据超预期，可能强化美联储鹰派立场，对黄金构成额外压力。
二、技术面：
1.黄金：
上周五金价呈现“N型”回落走势，日内早盘延续跌势，但技术指标显示空头动能减弱。30分钟周期图上，MACD指标快慢线（DIFF和DEA）在0轴下方形成金叉，红色动能柱开始增长，表明短期反弹需求上升。建议以低位多为主，关注3310附近支撑，目标上看3320。若金价有效突破3338，可能进一步挑战3350关键阻力位。
2.白银：
白银价格上周五冲高至36.315后受阻回落，显示多头力量有所衰竭。技术面上，小时图绿色动能柱缩短，暗示调整尚未结束。建议以高位空为宜，关注36.0附近压力，目标下看35.8。需警惕的是，若银价守住35.4支撑，可能形成双底结构，届时需重新评估趋势。
三、消息面：
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