周四金价延续跌势，空头势力主导短期格局
5月9日（周五）亚洲时段，金价在3300美元/盎司附近展开技术性反弹，但整体仍处弱势格局。5月8日（周四），国际现货黄金价格连续第二个交易日大幅下挫，日内跌幅接近2%，盘中最低触及3288.72美元/盎司，最终收报3305.70美元/盎司。此次回调是继金价创下历史新高3414美元/盎司后的首次显著调整，技术面呈现“双顶”雏形，空头力量逐步占据上风。
导致本轮下跌的直接诱因是市场风险偏好的快速回升。随着美英宣布达成“突破性贸易协议”，投资者对全球经济不确定性的担忧显著缓解，避险资产遭遇集体抛售。数据显示，周四全球股市普遍上涨，标普500指数创下历史新高，而作为传统避险工具的黄金则承压下行。分析人士指出，若短期无法收复3350美元关键阻力位，金价或进一步下探3200美元/盎司整数关口。
美元指数强势攀升，施压黄金价格
周四美元指数大幅上涨0.76%，盘中触及100.76，创下近一个月新高。美元走强直接削弱了黄金的吸引力——作为非生息资产，黄金在美元升值周期中往往面临抛售压力。与此同时，美国10年期国债收益率攀升至4.375%，创三周新高，进一步压制了黄金的持有成本优势。
资金流动数据显示，周四全球资金从黄金ETF流出约5.2亿美元，显示投资者正逐步撤离避险资产。值得注意的是，比特币价格周四突破10万美元/枚，单日涨幅超5%，以太坊更是暴涨20%，数字货币的强势表现也分流了部分黄金的避险需求。
市场分析认为，美元与美债收益率的同步上行，叠加风险资产回暖，正在对黄金形成“双重压制”。若后续美国经济数据持续强劲，或引发市场对美联储推迟降息的预期升温，黄金多头恐面临更大压力。
贸易协议落地，市场情绪缓和
5月8日，美英双方宣布就关税问题达成“突破性协议”。根据条款，美对英商品维持10%基准关税，而英则将关税从5.1%下调至1.8%，并扩大美农产品市场准入。这一进展被市场视为特政府“对等关税”政策的首个落地成果，显著缓解了市场对全球贸易摩擦升级的担忧。
受此影响，周四避险资产集体承压：现货黄金大跌2%，日元兑美元汇率跌至146.17，瑞郎亦创下一个月新低。分析人士指出，该协议为其他经济体与美的贸易谈判提供了参考框架。若后续中美等主要经济体也能达成类似协议，全球贸易环境有望进一步稳定，这将持续压制黄金的避险溢价。
不过，欧盟方面同日表示，若与美国关税谈判未果，可能对价值超千亿美元的美国商品采取反制措施，显示贸易局势仍存变数。
黄金后市展望：关注技术支撑与贸易谈判进展
从技术面看，现货黄金短期需关注3300美元/盎司整数关口的争夺。若失守该位置，下方支撑或下移至3200美元/盎司附近；若能企稳，则可能迎来技术性反弹。不过，基本面因素仍是主导因素。
未来需重点关注三大动向：其一，国际贸易谈判的延续性，尤其是中美高层本周末在瑞士的会晤结果，若达成实质性进展，可能进一步打压金价；其二，美联储官员近期讲话对利率政策的指引，若释放鹰派信号，将利空黄金；其三，亚洲地区黄金需求的变化，近日某国放松商业银行黄金进口购汇限制，长期或对金价形成支撑，但短期需警惕贸易动态对市场情绪的压制。
总体而言，在贸易局势缓和与美元强势的双重压力下，黄金短期或维持震荡偏弱格局。投资者需密切跟踪国际关系演变及货币政策信号，灵活调整持仓策略。
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