原油期货史上首次为负!逼死多头!更有人调侃:桶比油贵...

青石证券(香港)有限公司 04月21日 18:32

本周一投资者再次见证历史:美国原油期货史上首次跌至负值。美油5月合约收跌171.7%,报-13.1美元/桶,盘中跌幅一度超300%,5月合约将在本周二到期。油价负数意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。


在此之前,历史上从没出现过原油期货价格变成负值的情况。这意味着投资者在俄克拉何马州库欣进行原油实物交割将收到现金。标普全球普氏能源资讯分析师Chris Midgley表示,库欣是内陆城市,原油库容很可能在3周内填满,一旦填满,原油期货合约进行实物交割将更加困难。 


01
能源股受影响


受此消息影响,美国三大指数盘中均由稳步回升急转向下,道指盘中最大下挫逾600点,至收盘,道指下跌2.44%,纳指下跌1.03%,标普指数下跌1.79%。原油期货暴跌拖累能源股表现,埃克森美孚跌4.72%、雪佛龙跌4.13%、EOG能源跌1.60%、康菲石油跌1.96%、斯伦贝谢跌0.46%。

  

大跌之下,网友们也开启了段子模式:


● 油价第一次跌破30美元时,人们惊呼,石油怎么能比矿泉水还便宜?他们确实是对的,因为油价的对标是自来水。


● 今天上交所几大指数暴跌,大家以为是真的,结果是假的;晚上芝交所油价暴跌,人们以为是假的,结果是真的。


● 一桶原油能换啥?一桶KFC全家桶。


● 油价今年已经相继击穿页岩油,俄罗斯,沙特的生产成本,下一个目标,可能是庞青年的水变油。


● 接下来,桶真的要比油贵了。


● 上个月我们刚刚见证过油价暴跌30%的历史,这个月又见证了暴跌40%的历史。而因为连续两个月都见证了历史,所以我们自己也成为了一个历史纪录。


● 特朗普可能确实需要《非诚勿扰》里葛优卖给范伟的那款分歧终端机,带上它,然后请沙特、俄罗斯、墨西哥等产油国们重新谈一谈……

02
为何是5月原油期货跌至负值


美油之所以跌至负数,主要在于可用库存短期内将被填满。即将于周二到期的5月份原油期货合约马上将要交付,而由于新冠疫情的影响,美国大部分地区仍处于禁售状态。该合约期货的唯一买家是像炼油厂或航空公司那样实际接收交割的实体。但这些机构的储油设施是满的,换句话说,已经不会再有买家为这一合约的期货支付费用了。


美国疫情引发了基础设施和交通物流不畅等问题,原油很难外输或储存。纯粹为了经济性而关井停产是有风险的,所以要接着生产。如果储罐库容不够或者存储成本过高,生产商宁愿接受负油价,也不得不赔钱让买家拉走。


此外,美国疫情形势依然严峻,经济活动并未恢复,原油需求仍然不足,各大油企购油欲望并不强烈。芝加哥资管公司KKM Financial的创始人兼CEO Jeff Kilburg指出,5月和6月美国原油期货的价差目前是史上最大。这是因为5月合约将要到期,同时原油价格大跌。


03
沙特考虑尽快削减石油产量


尽管石油输出国组织及其产油盟国(OPEC+)在本月初敲定了一项历史性协议,从5月1日开始每天减产970万桶,但许多人认为,这仍然不足以应对需求的下降。


消息人士称,在原油价格转为负值后,沙特正在考虑尽快削减石油产量,而不是在5月份。


而除了OPEC+的减产行动以外,负责监管当地油气行业的得克萨斯州铁路委员会(Railway Commission Of Texas)也有可能在4月21日采取行动以限制原油产量。另外还有报道称,特朗普政府可能会提供进一步的激励措施,通过向生产商支付费用的方式来让其暂停石油开采活动。


今年三月份以来市场就没有消停过,各种利空事件层出不穷,股指熔断、石油战、上市公司财务造假、原油期货跌至负值等轮番表现,连股神巴菲特也表示只要活的时间足够长,那么什么情况都有可能遇到。世界卫生组织总干事谭德塞20日表示:“最糟糕的时刻还未到来”。随着疫情的影响持续加深,实体经济将遭受更严重的损失,入市依然面临较大的风险。


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