场内ETF的做市商要承担哪些具体职责？

上市基金做市商（也常被称为流动性服务商）需要依照交易所的业务指引以及双方签署的做市协议，为指定ETF持续提供双边报价，说白了就是同时挂出买价和卖价、随时回应投资者的询价请求。这是整套义务的起点，也是做市安排存在的意义所在。 具体到考核层面，做市义务主要通过一组量化指标来落地：最大买卖价差、平均每笔申报金额、最小报价数量或金额、连续竞价参与率与集合竞价参与率，此外还包括做市协议中另行约定的其他指标。交易所会对做市商的服务质量进行评价考核，考核不达标的一方，可能面临整改要求，情节较重的会被更换甚至退出原有做市安排。 这里有一点值得特别提醒：做市报价本质上是一种流动性安排，并不构成对基金价格的隐性托底。ETF的基金净值与二级市场价格本身都会波动，历史业绩同样无法推导未来走势。 落到实际操作上，可以从三个方面入手： 1. 先确认这只ETF是否发布过做市商公告，以及对应的做市协议是如何安排的。 2. 下单前观察买卖盘之间的价差宽度、各档位挂单数量和市场整体成交的活跃程度，据此判断真实流动性。 3. 成交之后核对成交价格、成交份额与交割记录，不把做市商的报价当成判断涨跌方向的依据。 需要补充的是，做市商的权利与义务均在做市协议中逐项约定，不同ETF适用的报价指标和参与率门槛可能存在差异；而对于没有引入做市商的ETF，价格形成完全依靠市场买卖盘自主撮合。上述义务的具体内容，应以交易所发布的上市基金做市业务指引及做市协议文本为准。关于ETF做市机制，您还有哪些想进一步了解的？