挑选可转债时，溢价率该往高的选还是往低的选？有经验的朋友能说说吗？

选可转债时，溢价率这个指标该怎么看？ 先说结论：多数情况下，转股溢价率偏低的品种更值得优先考虑。原因在于，溢价率低说明这只债的市价与它对应的正股价值之间差距不大，你付出的价格里"泡沫"成分较少，性价比自然更高。如果溢价率是负的，理论上还存在折价套利的空间——当然实际操作还要看转股能否顺利进行。 反过来，溢价率被推到很高水平时，价格就渐渐和正股的基本面脱钩了，本质上是靠情绪和预期在支撑，后续一旦降温，回调的压力会明显更大，新手贸然追进去容易吃亏。 需要提醒的是，溢价率只是判断的起点，不宜当作唯一依据。真正做决策时，还要把正股走势与基本面、下修条款、强赎条款、剩余期限和债底保护等因素放在一起综合权衡。 如果想把这块知识补得更完整，可以顺着往下了解可转债这一品种的定位：它属于债券与股票期权的结合体，兼具债性保护与股性弹性，目前国内市场规模已相当可观、发行主体覆盖多个行业。随着监管对发行与交易的规范不断完善，未来可转债的定价效率有望进一步提高，单纯靠情绪拉高溢价的情形会逐步收敛，投资者更需要回归转股价值本身来做判断。